Las caídas también se replican en las ‘altcoins’. XRP, Binance coin (BNB), solana (SOL), dogecoin (DOGE), cardano (ADA) y bitcoin cash (BCH) registran descensos similares a los de las dos mayores criptos del mercado. En el lado de las alzas, se encuentran pocos tokens, entre los que destaca monero (XMR), con subidas superiores al 1%.
“La última caída borró aproximadamente 40.000 millones de dólares en capitalización de mercado, al descender de 1,38 billones a 1,34 billones en un solo día, mientras que el mercado total de criptomonedas se contrajo un 2,4% hasta los 2,38 billones. En mi opinión, la relevancia de estas cifras no radica únicamente en su magnitud, sino en su velocidad y en su coincidencia con la liquidación de posiciones apalancadas por más de 470 millones de dólares en 24 horas”, señala Rania Gule, analista sénior de mercados de XS.
Según esta experta, estas liquidaciones “evidencian una alta dependencia de la financiación a corto plazo”, lo que hace al mercado “más vulnerable a shocks repentinos”. “Considero que cuanto mayor es el nivel de apalancamiento, menor es la capacidad del mercado para absorber noticias negativas sin sobrerreaccionar”, destaca.
Por su parte, Daniel Reis-Faria, CEO de ZeroStack, considera que el movimiento responde más a un reajuste de posiciones que a un cambio de tendencia. “Volvió mucho apalancamiento al sistema con ese impulso al alza y, cuando las acciones empiezan a venderse, las criptomonedas suelen ser el primer lugar donde la gente reduce riesgo. La volatilidad está elevada porque la liquidez es limitada en todos los mercados”, apunta.
Para la mayoría de los estrategas, estas caídas vienen motivadas por la nueva ola de ventas que experimentó ayer el sector tecnológico estadounidense. Este movimiento se vio acentuado por los resultados de Nvidia, que, a pesar de presentar unas cifras espectaculares que mejoraron las previsiones, no han convencido a los analistas. Y es que estos resultados no han despejado la mayoría de las dudas sobre la inteligencia artificial (IA), como la capacidad de rentabilizar las grandes inversiones en infraestructura o la sostenibilidad del ritmo de crecimiento de firmas como Nvidia.
“En mi análisis, esta correlación confirma que bitcoin aún no se ha desacoplado de la dinámica de los activos de alto riesgo, moviéndose con frecuencia como parte del conjunto más amplio de operaciones de crecimiento (‘growth trade’). En consecuencia, cualquier reajuste del riesgo en los mercados de renta variable se refleja rápidamente en el mercado cripto”, subraya Gule.
Los factores geopolíticos añadieron mayor complejidad. En este sentido, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán terminaron sin acuerdo, alimentando la preocupación sobre una posible escalada militar. Por su parte, Teherán ha indicado que Washington debe retirar sus “demandas excesivas” si quieren llegar a un terreno común sobre el programa nuclear iraní.
“Aunque estos informes siguen sin confirmarse, los mercados suelen descontar probabilidades antes de que los acontecimientos se materialicen. Desde una perspectiva macroeconómica, cualquier confrontación directa podría alterar los mercados energéticos y empujar al alza los precios del petróleo, ejerciendo presión inflacionaria y limitando el margen de maniobra de los bancos centrales”, señala Gule.
En un entorno así, los inversores tienden a reducir su exposición a activos volátiles, aumentar su liquidez o desplazarse hacia refugios tradicionales. Y eso, claro, no suele sentar bien a las criptomonedas.
Por técnico, los estrategas siguen indicando que el mercado, especialmente el bitcoin, seguirá cotizando en el rango que viene haciéndolo, sobre todo si la criptomoneda reina es incapaz de superar los 70.000 dólares. “Hasta que no veamos una demanda nueva y consistente, estos movimientos van a seguir ocurriendo. Bitcoin cotiza como un activo macro. Cuando las acciones retroceden, bitcoin retrocede“, resume Reis-Faria.
Por otro lado, destacar que los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) se encaminan a romper una racha de cinco semanas consecutivas de salidas netas con su mejor desempeño desde mediados de enero. Según datos de SoSoValue, los ETF de BTC registraron entradas netas por 1.100 millones de dólares durante tres días consecutivos. Esto, los deja aproximadamente 815 millones de dólares en positivo tras contabilizar la salida neta del lunes, el mayor avance desde que sumaron 1.400 millones en la semana que terminó el 16 de enero.
La reactivación de las entradas sugiere que la demanda en EEUU está regresando, una conclusión reforzada por el hecho de que el Coinbase Premium Index volvió a terreno positivo tras 40 días en zona negativa. El índice mide la diferencia de precio del bitcoin en Coinbase, accesible para empresas en la mayor economía del mundo, frente al mercado global en general y es ampliamente utilizado como indicador de los flujos y el sentimiento institucional en Estados Unidos.
