El Brent ha vuelto a situarse por debajo de los 100 dólares, en torno a 91,17 dólares, mientras que el West Texas se ha ubicado en 86,53 dólares, después de que Trump haya afirmado que ve cerca el final de la guerra. El lunes, el crudo había llegado a superar los 100 dólares por barril tras dispararse cerca de un 20% ante el temor a interrupciones prolongadas en el suministro energético por el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán. El nerviosismo se intensificó después de que Irán eligiera al hijo del ayatolá, Mojtaba Jamenei, como nuevo líder supremo, una decisión continuista que apunta a una posible prolongación del conflicto.
Sin embargo, las declaraciones del presidente estadounidense contribuyeron a calmar los mercados energéticos. Trump aseguró que la guerra podría terminar “muy pronto” y advirtió además a Teherán de que Estados Unidos respondería “veinte veces más duro” si Irán intentara bloquear el estrecho de Ormuz, uno de los puntos clave para el suministro mundial de petróleo.
Este paso marítimo, situado entre Omán e Irán, es una de las arterias energéticas más importantes del mundo. Por él transitan alrededor de 13 millones de barriles diarios, cerca de un tercio del comercio marítimo mundial de crudo, conectando a grandes productores del Golfo como Arabia Saudí, Irak o Emiratos Árabes Unidos con los mercados internacionales.
Los comentarios de Trump han contribuido a aliviar el temor a una crisis de suministro prolongada. Aun así, los analistas advierten de que la volatilidad seguirá siendo elevada. “Rara vez se ven días con tanta volatilidad en los mercados”, señala Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, quien recuerda que el crudo estadounidense llegó a tocar los 120 dólares durante el episodio de tensión antes de revertir bruscamente el movimiento.
Según la experta, el anuncio de una posible liberación de reservas estratégicas del G7 (el grupo no llegó ayer a un acuerdo y se reunirá de nuevo hoy) también ayudó a enfriar el rally del crudo y permitió la recuperación de las bolsas. No obstante, advierte de que el impacto de estas reservas sería limitado: los 300-400 millones de barriles equivalen apenas a tres o cuatro días de demanda global, que ronda los 100 millones de barriles diarios.
Mientras, la guerra continúa, y la Oficina de Medios de Abu Dabi ha asegurado este martes que las autoridades del país “están respondiendo a un incendio en unas instalaciones del Complejo Industrial de Ruwais, causado por un ataque con drones“.
Además, la situación logística en Oriente Medio sigue siendo compleja. Algunos productores están redirigiendo sus exportaciones y Arabia Saudí estaría desviando parte de su crudo hacia el puerto de Yanbu, en el mar Rojo, para mantener los flujos de suministro. En este contexto, Ozkardeskaya considera que, incluso si la situación se estabiliza, el petróleo podría mantenerse por encima de los 80 dólares hasta que haya una resolución clara del conflicto.
Por ello, los analistas coinciden en que los precios del crudo seguirán muy sensibles a cualquier novedad geopolítica. “El precio dependerá de los desarrollos en el conflicto”, advierte Ozkardeskaya, que subraya que los inversores están reaccionando con gran intensidad a cada titular procedente de Oriente Medio.
Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management, también recuerda que, pese a las palabras de Trump, la situación física del mercado sigue siendo complicada. El tráfico por el estrecho de Ormuz estaría funcionando alrededor de un 90% por debajo de lo habitual, lo que implica que millones de barriles diarios siguen fuera del mercado. Según un cálculo habitual en las mesas de trading —que estima que cada interrupción de un millón de barriles diarios puede elevar el precio del crudo entre 3 y 5 dólares—, el petróleo debería estar cerca de los 100 dólares. Que cotice más abajo refleja, a su juicio, que el mercado está descontando un final próximo del conflicto más que la realidad del suministro.
