En su opinión, la cadena de moda gallega está “infravalorada” por el mercado pese a su modelo de negocio. “Consideramos que Inditex es un refugio, con una valoración atractiva en tiempos inciertos para las empresas de consumo discrecional”.
“En un mundo de incertidumbres, creemos que Inditex ofrece fuertes ganancias de participación, una ventaja competitiva cada vez mayor, una fortaleza de balance sin igual y un pequeño potencial alcista en China, todo esto envuelto en una valoración poco exigente”, añaden.
Además, señalan que “los resultados del segundo trimestre del 11 de septiembre deberían confirmar el aumento previsto de ventas y beneficios”. Su previsión es un aumento de las ventas del 10% excluyendo el efecto divisa, y una subida del 11% en el beneficio por acción (BPA). Esto a pesar de un factor de impacto cambiario de aproximadamente el 3%.
En este sentido, añaden que “el exitoso relanzamiento de la transmisión en vivo en China sigue siendo un impulso adicional para el poder ganador de su oferta principal”. También esperan ganancias de cuota de mercado en Europa y un sólido comportamiento de las ventas en Estados Unidos.
Entre otros factores positivos, mencionan “los beneficios adicionales de las etiquetas RFID blandas que contribuirán más adelante este año” a mejorar la rentabilidad.
“Creemos que la cadena de suministro distintiva de Inditex le permite vender moda de una manera más precisa y oportuna que sus pares”, dicen.
Además, indican que un “contexto estabilizado de consumo europeo podría convertirse en una razón adicional para comprar”. Y reconocen ser “conscientes de las perspectivas macroeconómicas más alentadoras para los consumidores europeos en relación con otras regiones, ya sea unos compradores estadounidenses cada vez más anémicos o un grupo chino en dificultades”.
Por otro lado, los analistas destacan que la previsión de efectivo neto para enero de 2025 de 11.100 millones de euros “debería respaldar otro período de distribución de dividendos excepcional”.
