Los analistas de Morgan Stanley son los más optimistas. La firma estadounidense recomienda ‘sobreponderar’ las acciones de Grifols, a las que otorga un precio objetivo de 12 euros por título. Esta valoración dibuja un potencial alcista del 40% para Grifols desde los últimos precios de cierre, que, de conseguir materializarlo, cotizaría a un nivel no visto desde el ataque bajista del fondo Gotham City Research en enero de 2024.
Por su parte, Barclays reitera su consejo de mantenerse ‘neutral’ con Grifols, pero le da un precio objetivo superior al de Morgan Stanley: 13 euros. Es decir, la entidad británica ve un potencial de revalorización de más del 50% para la biofarmacéutica catalana.
El motivo de este optimismo no radica en Grifols per se, sino en los últimos resultados anunciados por CSL Behring, otra empresa del sector del plasma. La compañía estadounidense reportó recientemente unos ingresos mayores de lo esperado en su primer semestre fiscal, impulsados por una fuerte demanda de inmunoglobulina y albúmina, así como unas perspectivas bastante optimistas para el resto del ejercicio, para el que esperan un crecimiento de las ventas de entre el 5% y el 7%.
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Nuevamente, el optimismo de CSL Behring, al igual que el de Barclays, se debe a la “fuerte demanda subyacente de inmunoglobulinas en sus indicaciones principales”, así como a la “alta” demanda de albúmina en China, impulsada por “el crecimiento de pacientes y aumento en la cuota de mercado”.
Asimismo, la firma inglesa destaca que la mejora de los márgenes brutos “refleja la larga trayectoria de excelencia operativa de CSL”, lo que, a su vez, “sugiere que una gestión motivada de Grifols podría aspirar a niveles similares con el tiempo”.
Teniendo esto en cuenta, Barclays se siente en condiciones de afirmar que “estos resultados confirman la recuperación del mercado de plasma” y, por tanto, respaldan sus expectativas por encima del consenso para los resultados de Grifols en 2024 y de las perspectivas para el ejercicio 2025.
“Mantenemos nuestras previsiones superiores al consenso, proyectando un crecimiento de segmento biofarmacéutico del 10,4% en 2024, frente a la guía del 8-10% y el 9,8% del consenso, así como un margen EBITDA ajustado superior al consenso: del 26,8% frente a algo más del 25,5% del consenso de analistas”, sentencia la entidad británica.
Grifols presentará sus resultados del cuarto trimestre y del ejercicio fiscal 2024 el próximo 26 de febrero, un día antes de celebrar el Capital Markets Day correspondiente a dicho ejercicio después de cancelarlo el pasado mes de octubre.
