Y es que, si bien el fabricante de chips ha vuelto a superar las expectativas del mercado con sus cifras al presentar un trimestre “monstruoso”, sus acciones han caído, ya que no despejan las preocupaciones entorno a esta tecnología.
“Antes de la publicación de sus resultados, se esperaba que los enormes ingresos y las sólidas previsiones tranquilizaran a los mercados e incluso calmaran los temores sobre el sector de la IA. Sin embargo, esto no ha sido así. Aunque Nvidia intentó anoche calmar las preocupaciones sobre la demanda de IA, por ejemplo, afirmando que la demanda corporativa de agentes de IA se estaba disparando, no fue suficiente”, destaca Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.
Para Antonio Di Giacomo, analista senior de Mercado de XS.com, “el ajuste reflejó una toma de ganancias tras el reciente rally y, sobre todo, la cautela del mercado ante la decisión de la compañía de priorizar la reinversión en el ecosistema de inteligencia artificial en lugar de aumentar la devolución de capital a los accionistas”.
Una opinión compartida con Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, para quien también “persisten importantes preocupaciones como que el Coastal Journal, que anteriormente había destacado la brecha entre los ingresos y el efectivo de Nvidia, comparando sus prácticas contables con las de Enron, señaló nuevamente que el 36% de los ingresos de Nvidia proviene ahora de dos grandes clientes”.
Además, esta estratega indica que “es probable que estos clientes, no revelados explícitamente, estén entre aquellos que aprovechan sus balances para realizar estas compras, un punto que cada vez desagrada más a los inversores. Así pues, si bien Nvidia tuvo otro trimestre espectacular, no reactivó por completo el apetito por el riesgo global“.
Con todo, las cuentas de Nvidia han batido todas las previsiones y eso que el listón estaba alto, “pero Nvidia sigue demostrando por qué es líder“, indica Britzman.
De hecho, la compañía ha obtenido un beneficio neto de 42.960 millones de dólares, lo que supone un incremento del 94% desde los 22.109 millones cosechados en el mismo periodo del año anterior. Los ingresos, por su parte, han crecido un 73% en la comparativa interanual y han alcanzado los 68.127 millones, frente a previsiones de 66.200 millones. La mayor parte de esta facturación procede de los centros de datos, que han aportado 62.314 millones (+75%).
Pero, tal y como explica para Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, “los inversores aún no están dispuestos a seguir una tendencia alcista en las acciones tecnológicas en este momento, incluso después del impresionante informe de ganancias de Nvidia”.
Este es el caso de Salesforce, cuyas guías han decepcionado. La compañía, que ha sido una de las mayores víctimas de los recientes temores a la disrupción de la IA, ha reavivado los temores sobre el sector del software.
“De forma general el sector del software podría seguir penalizado a corto plazo y por tanto creemos que existen mejores opciones de inversión dentro de la tecnología en EEUU como es el sector de semiconductores”, dicen en Bankinter.
EL FMI AVISA DE LOS RIESGOS DE EEUU
Más allá de todo esto, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado al alza su previsión de crecimiento de EEUU para este año, hasta el 2,6%, pero ha advertido que una “economía boyante” puede verse lastrada por la incertidumbre arancelaria, el aumento de la deuda pública o las políticas de inmigración.
“Existen riesgos bilaterales derivados de los aranceles, los impuestos y la dinámica del mercado laboral. El traspaso de los aranceles a los precios al consumidor podría ser menor de lo previsto (lo que conduciría a una desinflación más concentrada al inicio del período y a mejores resultados de la actividad)”, recoge la publicación del ‘Artículo IV’ para EEUU.
Del mismo modo, remarca que “una escasez más pronunciada de mano de obra (en particular en sectores que dependen de los trabajadores inmigrantes, como la agricultura y la construcción, donde las ganancias de productividad pueden ser más difíciles de lograr) podría provocar disrupciones sectoriales y un menor crecimiento“.
El documento también alerta que, “si bien el riesgo soberano en Estados Unidos es bajo, la trayectoria ascendente de la ratio deuda pública/PIB y el aumento de los niveles de deuda a corto plazo/PIB representan un riesgo creciente para la estabilidad de la economía estadounidense y mundial”.
ECONOMÍA Y OTROS MERCADOS
En cuanto a la agenda macro, este jueves ha recogido los datos de paro semanal, que han mostrado una caída de las peticiones semanales de desempleo hasta las 212.000, por debajo de las 215.000 esperadas.
En otros mercados, el petróleo West Texas ha subido un 0,06% ($65,45) y el Brent ha ganado un 0,08% ($70,93). Por su parte, el euro se ha depreciado un 0,08% ($1,1799), y la onza de oro ha perdido un 0,26% ($5.211).
La rentabilidad del bono americano a 10 años se ha relajado al 4,014% y el bitcoin ha retrocedido un 2,15% ($67.391).
