“Si bien la tensión en la región ha aumentado sustancialmente, lo que condiciona sin ninguna duda el tráfico a través del estrecho de Ormuz, al menos en el corto plazo, no creemos que ‘la sangre llegue al río’, ya que entendemos que a ninguna de las partes le interesa retomar el conflicto a escala general”, valoran en Link Securities.
No obstante, estos expertos indican que el riesgo de que en algún momento alguno de los contendientes se “pase de frenada” es evidente. “Los inversores, por todo ello, estarán muy atentos a las noticias que lleguen desde la región, sobre todo a las que apunten a un reinicio de las negociaciones y a un nuevo alto el fuego”.
“Si bien los acontecimientos de los últimos días son una señal más de que el camino hacia una paz duradera estará plagado de altibajos, el mercado parece estar bien preparado para absorber las tensiones actuales“, comenta Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.
Y es que, después de meses en los que la inteligencia artificial (IA) había recuperado todo el protagonismo, la geopolítica vuelve a recordar que sigue siendo capaz de cambiar el rumbo de los mercados en cuestión de horas. Así lo creen los analistas de XTB España, para quienes “las nuevas tensiones entre Estados Unidos e Irán han devuelto al petróleo al centro del tablero y han reabierto el debate sobre la inflación y los tipos de interés“.
Con todo, afirman que el mercado parece empezar a descontar que el escenario más probable no será una guerra abierta, sino un periodo prolongado de incertidumbre en Oriente Medio, suficiente para mantener elevada la prima de riesgo geopolítica sin llegar a provocar un colapso de la actividad económica. “El tráfico de buques prácticamente detenido a través del estrecho de Ormuz nos dice más sobre la percepción del riesgo en este momento que cualquier declaración de Washington o Teherán”.
En cualquier caso, el verdadero riesgo ya no es únicamente una escalada militar, “sino que esta incertidumbre mantenga el precio del petróleo elevado durante más tiempo y obligue a los bancos centrales a aumentar el ritmo de posibles subidas de tipos“, remarcan en XTB España.
De hecho, las actas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed), que se conocieron este miércoles, muestran el fuerte debate en el seno del organismo respecto a la evolución de la política monetaria, ya que varios participantes señalaron que los tipos deberían mantenerse en el nivel actual o bajar un poco antes de que termine este año; mientras que otros consideran que esa tasa debería subir por encima del nivel actual para finales de 2026.
CON EL FOCO EN LOS FABRICANTES DE CHIPS
Por otro lado, Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, pone el foco en que los fabricantes de chips aún necesitan que el gasto en IA se mantenga sólido para impulsar otro fuerte repunte, y esta suposición se cuestiona cada vez más.
“En primer lugar, los inversores se sienten incómodos con la magnitud del gasto en IA, y la última emisión de bonos de Amazon sirvió como advertencia: la demanda de su oferta de 25.000 millones de dólares alcanzó solo 1,6 veces la cantidad emitida, frente a aproximadamente cuatro veces de media para las emisiones de bonos corporativos con grado de inversión en EEUU este año. En segundo lugar, Hedgeye advierte que el crecimiento de la construcción de centros de datos se está ralentizando, lo que sería directamente negativo para las perspectivas de ingresos futuros de las empresas involucradas en la construcción de infraestructura de IA”, subraya.
A este respecto, la salida a bolsa (OPV) en Estados Unidos de SK Hynix ha despertado un interés muy superior al esperado. En concreto, la demanda ha multiplicado por siete el número de acciones disponibles respecto a los 28.000 millones de dólares que aspiraba a recaudar la compañía mediante una oferta de 17,79 millones de acciones ordinarias.
ECONOMÍA, EMPRESAS Y OTROS MERCADOS
A nivel macro, la agenda de este jueves recoge las peticiones semanales de desempleo, que se prevé muestren un ligero ascenso hasta las 218.000 solicitudes desde las 215.000 de los siete días previos.
En el plano empresarial, PepsiCo ha presentado unos resultados trimestrales mixtos, donde los beneficios se han quedado por debajo de las expectativas del mercado, mientras que los ingresos se han ubicado por encima. La compañía también ha reiterado sus previsiones anuales.
En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,14% ($74,38) y el Brent avanza un 1,38% ($79,12). Por su parte, el euro se aprecia un 0,10% ($1,1423), y la onza de oro gana un 0,58% ($4.106).
La rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,583% y el bitcoin repunta un 0,95% ($62.750).