“El precio de las acciones de Inditex ha vuelto a bajar recientemente, creemos que debido a la preocupación por unas tendencias de ventas más moderadas y a la renovada incertidumbre en Oriente Medio y el precio del petróleo. Sin embargo, la diversificación y la flexibilidad operativa de Inditex deberían permitirle continuar su crecimiento estructural en mercados minoristas de moda fragmentados, por lo que vemos esto como una oportunidad de compra“, aseguran en su último informe.
Los próximos resultados de Inditex, correspondientes al primer semestre del ejercicio fiscal, se publicarán el 9 de septiembre y RBC espera que registe “fuertes ventas a precio completo”.
“En el sector de la moda española, hemos observado un mayor volumen de ventas al inicio de la temporada este año. Es probable que esto haya adelantado la demanda, lo que debería haber derivado en fuertes ventas a precio completo con menos existencias en oferta. Inditex registró un aumento del 11,5% en las ventas a tipo de cambio constante en mayo, impulsado por la celebración anticipada del Eid. Prevemos un crecimiento interanual del 9% para el segundo trimestre“, dicen.
En su opinión, el próximo periodo clave para Inditex será el inicio de la temporada de otoño, que permitirá evaluar la solidez de las colecciones de Inditex.
“La diversificación geográfica y de aprovisionamiento debería proteger a Inditex de las presiones sobre los costes. Hemos observado cierta presión sobre los costes de las materias primas y un aumento en los fletes debido a la concentración de compras al inicio de la temporada. Sin embargo, Inditex cuenta con contratos a largo plazo con aerolíneas, también para el suministro de energía y con empresas de mensajería de última milla. Periodos anteriores de mayores costes de transporte aéreo han tenido un impacto mínimo en su margen bruto. El principal factor determinante ha sido el nivel de ventas a precio completo”, señalan.
En cuanto a las previsiones de inversión (Capex), los analistas estiman que Inditex publique un desglose de sus previsiones de inversión en marzo de 2027.
“Anticipamos que incluirá información actualizada sobre sus planes para construir las sedes corporativas de Massimo Dutti, Bershka, Oysho y Lefties en Barcelona, cuya apertura está prevista entre 2028 y 2030. Para seguir impulsando su crecimiento a largo plazo, Inditex planea inversiones que aumentarán la diferenciación competitiva del grupo. Estima una inversión ordinaria de capital de alrededor de 2.300 millones de euros en 2026. Esta inversión se destinará principalmente a la optimización de sus espacios comerciales, su integración tecnológica y la mejora de sus plataformas online”, indican.
