“Consideramos que el debate clave para las acciones de IAG radica en si los sólidos márgenes observados en los años posteriores a la Covid-19 (12-15% en los ejercicios fiscales 2023-2025) son sostenibles, dado que su actual ratio EV/EBIT de 6,4x para el ejercicio fiscal 2026 sugiere que no lo son”, dicen estos expertos en un informe publicado este lunes.
No obstante, dejan claro que “si bien el actual entorno geopolítico complejo dificulta las operaciones, también demuestra la resiliencia del negocio”.
Estos expertos comentan que “a pesar del aumento del 90% en el precio del combustible para aviones en lo que va del año, seguimos esperando márgenes del 13% en el ejercicio fiscal 2026, entre 3 y 5 puntos porcentuales superiores a los previstos por sus competidores a medio plazo”.
Además, exponen, a pesar de entrar en un ciclo de inversión a partir del próximo año, “la compañía ofrece una rentabilidad en efectivo única en el sector, con un rendimiento total en efectivo del 9% previsto para los ejercicios fiscales 2027-2029″.
Por eso comentan que los “pequeños” cambios que han hecho en sus estimaciones sobre IAG “reducen ligeramente nuestro precio objetivo a 600 peniques (desde 610 peniques)”, pero esto aún representa un potencial de revalorización de aproximadamente el 40% respecto al nivel actual de cotización.