“Bate ligeramente las estimaciones del primer semestre de 2026, las nuevas guías del año sitúan al beneficio por acción (BPA) en la parte alta del rango inicial y reitera objetivos del Plan Estratégico 2028“, destaca Aránzazu Bueno, analista de la entidad.
Así, remarca que “los ratios de valoración son atractivos: PER 2026 de 13,5 veces, rentabilidad por dividendo de 5,7% en media en 2026-28, avances en descarbonización y mayor visibilidad de generación de caja”.
Y es que Enel ha obtenido un EBITDA ordinario de 11.838 millones de euros hasta junio, un 3% superior al registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior y por encima de los 11.660 millones esperados por el consenso. El beneficio neto ordinario, por su parte, se ha situado en los 3.929 millones de euros (+2,8%).
“Las redes reguladas vuelven a ser el ancla de estabilidad y crecimiento del grupo. Buen comportamiento del negocio de redes (EBITDA +10%), con una mayor base de activos regulados y revisiones de tarifas. La contribución de la división de comercialización también mejora en el semestre (EBITDA +9%). El buen comportamiento de estas divisiones ha compensado una menor contribución de la división de generación y trading (EBITDA -5%) debido a precios más bajos de la electricidad y menores beneficios por trading”.
Del mismo modo, en Bankinter ponen el foco en que el beneficio neto para el conjunto del del grupo se situaría en el rango alto de la guía inicial. “El rango inicial era entre 7.100 y 7.300 millones (entre +1% y +4%). Ahora espera un crecimiento de BNA de +4% y el crecimiento del BPA se aceleraría a +7% por amortización de autocartera”, afirma Bueno.
Por otro lado, el Plan Estratégico aspira a alcanzar un crecimiento medio anual en el BPA y en el DPA de +6%. “El crecimiento en BNA será de +4%, pero con la compra de autocartera por 3.500 millones y su posterior amortización, se acelera el crecimiento en BPA hasta +6%”.
En este sentido, los motores serán las inversiones en redes y en renovables, junto con ahorros de costes y mejoras en eficiencias (700 millones para 2028). “Las inversiones totales alcanzarán 53.000 millones. Los resultados del primer semestre colocan al grupo en una posición muy buena batir estos objetivos (BPA +7% estimado para 2026)”, concluyen en Bankinter.