Y sin embargo, hay fechas, patrones y señales que, según la firma, pueden convertir diciembre en un mes rentable… si se juega bien la baraja.
LA FED MARCA EL COMPÁS Y EL MERCADO BAILA
El primer acto llegará este miércoles, con una decisión de tipos que parece cantada: recorte de 25 puntos básicos. Todo según guion. Lo relevante será el discurso posterior, esa rueda de prensa en la que Powell no solo explica, sino que insinúa. “El mercado saltará del dato al tono en cuestión de segundos”, recuerdan desde la firma, enfatizando que lo que ocurra después podría definir no solo diciembre, sino la primera mitad de 2026.
El análisis va más allá: la probabilidad de que los tipos estén en el 3,5% en julio de 2026 ronda el 40%, mientras que un 3,25% se sitúa en torno al 28%. Es decir, uno o dos recortes más en seis meses. No parece un contexto alcista de manual, pero MarketGauge rompe la lectura simplista: “Existen caminos al alza que no dependen exclusivamente de tipos más bajos”.
El primero: una economía que se fortalece por sí misma. El segundo: un relato que gire hacia el “aterrizaje suave”, algo plenamente compatible con un ritmo lento de bajadas de tipos.
ORACLE, EL CANARIO EN LA MINA DEL MERCADO TECNOLÓGICO
Más allá de la Fed, el mercado tiene otro foco inmediato: los resultados de Oracle. Y no es casual. Sus cifras anteriores hicieron temblar cimientos al anticipar un crecimiento explosivo de ingresos ligado a OpenAI y al auge de los centros de datos. Pero esa excitación se tornó sospecha cuando los bonos de 40 años de la empresa, un termómetro finísimo de credibilidad financiera, enviaron señales de alerta.
Ahí MarketGauge es claro: “Los inversores sofisticados mirarán antes los bonos y los CDS que la cuenta de resultados”. Y el mensaje de esos indicadores ha sido ambiguo: la prima de riesgo (CDS) se ha disparado, indicando nerviosismo ante el coste de asegurar su deuda. No es un dato banal: cuando este indicador se mueve, suele anticipar cambios profundos en la percepción del mercado sobre una compañía.
Recomendación implícita: vigilar Oracle no como un valor aislado, sino como un sensor adelantado del gran debate tecnológico: ¿el ‘boom’ de la IA está acelerando o empezando a fatigarse?
¿CUÁNDO SUELE LLEGAR SANTA CLAUS?
La sorpresa llega cuando MarketGauge desmonta un mito: los últimos 25 años no han sido tan brillantes en diciembre como muchos creen. De hecho, si uno quiere tener probabilidades realmente positivas, debe preferir el S&P 500 al Nasdaq. “El S&P 500 tiene mejores posibilidades que el Nasdaq para un diciembre rentable”, señala el informe, casi con sorna matemática.
Pero hay una fecha mágica: el decimoquinto día hábil de diciembre, que este año cae en viernes 19. Ese es, estadísticamente, el momento en el que el ‘rally’ de Santa suele echar a andar, tanto si diciembre va bien como si va mal. Curioso: el ‘rally’ tiende a empezar siempre el mismo día, independientemente del humor del mercado.
Para inversores tácticos, esta temporalidad no es un adorno: es una guía.
LA ESTRATEGIA QUE PROPONE MARKETGAUGE
Estos estrategas no se esconden y lanzan una hoja de ruta clara:
– Aumentar exposición a índices estadounidenses, aprovechando un entorno de mayor propensión al riesgo.
– Favorecer sectores líderes como semiconductores, ‘retail’ y transporte, todos en fase alcista.
– Sesgo táctico hacia el valor sobre el crecimiento, sin abandonar por completo tecnología.
– Mantener exposición internacional, aunque con tamaño moderado por menor impulso.
– Un guiño táctico: cobre sí; oro no, por pérdida de ‘momentum’.
– En criptos, cautela: Bitcoin sigue débil técnicamente.
– En bonos, el mensaje es nítido: “Evitar duraciones largas hasta que el fondo IShares 20+ Year Treasury Bond recupere la media de 200 sesiones”.
CONCLUSIÓN: LOS RENOS LLEGAN, PERO EL TIMONEL ES POWELL
MarketGauge lo deja claro: Santa no vuela solo, necesita vientos monetarios favorables. El ‘rally’ suele existir, pero tiene más de estadística disciplinada que de magia navideña.
“El mercado está en modo ‘risk-on’, pero no en modo euforia”, concluyen desde la firma. Quizá ese sea el mejor entorno posible: uno en el que Santa Claus no promete, pero tampoco decepciona… siempre que Powell no se coma las galletas por el camino.