La compañía de semiconductores ha caído un 11,43% después de presentar unas cuentas “sólidas” en las que el beneficio neto se ha incrementado un 97% en el cuarto trimestre fiscal, hasta los 8.518 millones de dólares, y los ingresos han avanzado un 28%, hasta los 18.015 millones. Pero a los inversores les preocupa la presión sobre los márgenes.
En el cómputo semanal, los índices neoyorquinos han finalizado una semana mixta, en la que el Nasdaq y el S&P 500 han retrocedido un 1,62% y un 0,63%, respectivamente, mientras que el Dow Jones ha ganado un 1,05%.
“Oracle y, desde anoche, Broadcom hacen daño a la tecnología mediante una interpretación algo simplista sobre la IA. Oracle sí puede llegar a ser un problema, pero probablemente se resolverá mediante una operación corporativa (fusión o adquisición) antes de que se deteriore más y detone como problema, puesto que tiene mucha deuda y genera FCF negativo debido a unas elevadas inversiones que no puede permitirse, pero que si no las realizase se quedaría fuera de los avances en IA”, valoran en Bankinter.
Sin embargo, estos estrategas consideran que “Broadcom no es ningún problema, sino todo lo contrario: la compañía va bien y le sucede, simplemente, algo parecido a Nvidia: el mercado se han vuelto extremadamente exigente y en cuanto identifica algún aspecto débil (la alusión a sus márgenes en IA en esta ocasión), le castiga”.
Por su parte, Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, comenta que, “en conjunto, Oracle y Broadcom recordaron al mercado que, si bien la demanda de IA sigue siendo fuerte, las inversiones apalancadas y las inciertas vías de monetización impiden a los inversores aumentar su exposición a las valoraciones actuales“.
Con todo, en Bankinter creen que conviene evaluar la situación de Broadcom con cierto sentido de la proporcionalidad “para determinar su importancia real: admite que sus márgenes se deteriorarán 100pb en el próximo trimestre, pero ¡desde un margen EBITDA del 67%, así que supondría caer a 66%!. Tampoco ha gustado que no diera guidance 2026 bajo el argumento de carecer de visibilidad sobre las cifras, pero la realidad es que nunca ha dado guías más allá de un trimestre, así que no es nada nuevo. En nuestra opinión, se trata de una oportunidad para comprar en la debilidad desde hoy mismo“.
En este sentido, remarcan que “no ocurre nada grave a raíz de Broadcom, pero tampoco a causa de Oracle. La debilidad de la tecnología es transitoria y las circunstancias ofrecen una buena oportunidad para comprar Broadcom en la debilidad. Y, por extensión, probablemente también las contagiadas: Nvidia, Alphabet, Applied Materials, Intel, Micron…”. Por ello, recuerdan que solo hay que preocuparse por las futuras OPVs de la IA (OpenIA, Anthropic…), “que no son inminentes”.
Así, los expertos de Bank of America (BofA) ven una “debilidad transitoria” en Oracle y, pese a que consideran que “los fundamentos básicos se mantienen sólidos”, han rebajado su precio objetivo desde los 368 dólares hasta los 300 dólares por acción. La recomendación se mantiene en ‘comprar’..
COMPOSICIÓN DEL NASDAQ 100
Por otro lado, este viernes, al cierre de mercado, se dará a conocer la nueva composición del Nasdaq 100 y Ferrovial parte como una de las principales candidatas a incorporarse al índice tecnológico estadounidense.
De hecho, tal y como explican los analsistas de Sabadell, la compañía cumple con todos los requisitos para entrar en el índice (tanto capitalización como liquidez media diaria) y llega a la revisión en el puesto número 87, por lo que es una de las principales candidatas a incorporarse.
“A falta de que se anuncie la composición final del índice, en nuestra opinión la inclusión de Ferrovial en el Nasdaq 100 sería muy positiva y debería atraer el interés de inversores americanos, impulsado su incorporación en carteras y fondos indexados”, señalan.
OTROS MERCADOS
En otros mercados, el petróleo West Texas ha bajado un 0,38% ($57,38) y el Brent ha retrocedido un 0,33% ($61,09). Por su parte, el euro se ha apreciado un 0,02% ($1,1741), y la onza de oro ha ganado un 0,41% ($4.331).
Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se ha revalorizado al 4,194% y el bitcoin se ha dejado un 1,62% ($90.018).
