El pasado viernes, la firma estadounidense hizo público el prelanzamiento de Claude Code Security, una función de seguridad dentro de su plataforma de codificación asistida por IA Claude Code que busca vulnerabilidades dentro del código fuente del software (sea ya existente o a la vez que se crea) y propone parches.
“Si bien este lanzamiento sólo afectaría en principio a un negocio nicho dentro del sector de la ciberseguridad (principalmente, análisis de código fuente, y, en menor grado, análisis/detección de vulnerabilidades), distinto de otros principales como son: endpoint/dispositivos, identidad… el sector estará tocado en el corto plazo hasta que se aclare el impacto real“, reflexionan los expertos del banco naranja.
Además, Bankinter cree que el contexto actual hace que el mercado sea especialmente sensible a compañías que cotizan con múltiplos elevados, como ocurre con el sector de ciberseguridad y con otros más.
“Es por ello que dejamos de recomendar proactivamente este sector de forma genérica y, por ende, la Cartera Temática ‘Buy&Hold: Ciberseguridad’. Y también es bastante probable que de cara a nuestra próxima Estrategia de Inversión Trimestral deje de ser la ciberseguridad una de nuestras principales recomendaciones”, explican estos analistas.
Si bien Bankinter recuerda que la temática “ha funcionado muy bien” desde su lanzamiento en octubre de 2023, con una rentabilidad del 44% desde entonces, el ‘timing’ de mercado “no es actualmente positivo para el sector”. “Veremos hasta qué punto la IA supone una amenaza para todo el sector o solamente se queda acotado a un segmento de negocio de la ciberseguridad”, sentencian estos expertos.
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Cabe recordar que Anthropic ya provocó un desplome generalizado a comienzos de mes después de lanzar una de las nuevas herramientas de Claude. En concreto, este software dirigido a los departamentos jurídicos era capaz de automatizar tareas como la revisión de contratos, la gestión de acuerdos de confidencialidad, los flujos de cumplimiento normativo o la elaboración de informes legales. El lanzamiento de esta herramienta provocó la evaporación de más de 285.000 millones de dólares del mercado bursátil en apenas una sola sesión.
A este respecto, el sector de la ciberseguridad pareció recibir algo de apoyo la semana pasada tras la publicación de los resultados de Palo Alto Networks. Ello, a pesar de que se desplomó en bolsa tras no convencer con sus previsiones (debido a un esperado recorte de los beneficios por sus recientes adquisiciones), aún habiendo ganado un 60% más en el ejercicio fiscal 2025. No obstante, el interés estuvo puesto en los mensajes “tranquilizadores”, según Bankinter, de los ejecutivos sobre el impacto de la IA en su negocio.
“Destacan que están bien posicionados para la revolución que supone en cuanto a mayores amenazas y más sofisticadas para las empresas, si bien ayudará a mejorar sus propios productos de ciberseguridad. Además, ‘ven una continua fortaleza en su plataforma, una tendencia que está acelerando gracias a la IA’. Estos mensajes refuerzan la idea de que la IA supondrá más una herramienta y un catalizador para el sector que una amenaza para su negocio”, señalaban entonces los analistas del banco naranja, que veía en Palo Alto “una buena oportunidad de entrada en la principal compañía dentro del sector, con una visión de medio plazo”. Una semana después, esa perspectiva cambió por completo.
No obstante, Bankinter ya avisaba la pasada semana que el sector podría seguir viéndose presionado en el corto plazo si continúan las dudas sobre el impacto de la IA en las compañías de software y las expectativas sobre próximas bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) no mejoraban… como así ha sido.
“En el contexto actual en el que crecen las dudas sobre el impacto de la IA en diversos sectores, la tecnología (software) y, en concreto la ciberseguridad, podrían tener un comportamiento algo más errático en el corto plazo ante los elevados múltiplos a los que cotiza el sector (PER 2026: 50x)”, sentenciaban estos expertos, que también alertaban sobre la poca preparación de las empresas para la amenaza de la computación cuántica.
Los temores a la inteligencia artificial se han intensificado en los últimos tiempos. Por un lado, porque el mercado tiene cada vez menos claro que las masivas inversiones de las grandes tecnológicas en centros de datos y otra infraestructura acaben rentabilizándose. Por otro, la gigantesca deuda y el apalancamiento derivado de estas inversiones, así como las elevadísimas valoraciones, tampoco está convenciendo a los mercados.
Entre tanto, los mercados intentan diferenciar entre los vencedores y los perdedores que dejará la IA. En este contexto, los analistas parecen decantarse por los fabricantes de semiconductores y otros componentes necesarios para el desarrollo de esta tecnología, mientras que las compañías de software surgen como las grandes damnificadas por su expansión, ya que los inversores parecen creer que la IA tendrá un impacto demasiado grande en sus negocios como para obviarlo. Los más catastrofistas creen que hará obsoletos sus modelos de negocio y provocarán miles de despidos.