La compañía ha cerrado sus cuentas al cierre del mercado y las expectativas del consenso son “altísimas”, ya que prevé unos ingresos de entre 33.500 y 34.700 millones de dólares, un beneficio por acción ajustado cercano a los 19-20 dólares y márgenes brutos superiores al 80%, todo ello gracias a la fuerte demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM) utilizada en los servidores de IA.
“Sus resultados servirán para evaluar si el fuerte ciclo de inversión en IA mantiene la intensidad observada durante los últimos trimestres”, ha asegurado Sergio Ávila, analista sénior de IG España. “Unas previsiones sólidas reforzarían el optimismo sobre el conjunto del sector de semiconductores, mientras que unas cifras por debajo de lo esperado podrían provocar recogidas de beneficios en buena parte del Nasdaq”.
“Los resultados de Micron serán el evento corporativo más importante de la semana, ya que la memoria se ha convertido en una de las mejores maneras de comprobar si el auge del gasto en centros de datos sigue siendo una realidad comercial y no un mito del mercado”, ha afirmado Stephen Innes, gestor de SPI Asset Management.
Esto, en un contexto marcado por la inquietud en las acciones tecnológicas que, tal y como ha señalado Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, “comenzó tras el último anuncio de la Reserva Federal (Fed), que resultó ser más restrictivo de lo esperado, ya que el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, puso la ‘estabilidad de precios’ en el centro de su declaración”.
De hecho, remarca que “las acciones tecnológicas han superado de forma inusual a sus pares no tecnológicas durante el último ciclo de ajuste monetario de la Fed gracias al incipiente auge de la IA y al amplio flujo de caja libre del que disponían las grandes tecnológicas”.
“Desde entonces, las grandes tecnológicas han emitido deuda por valor de cientos de miles de millones de dólares para financiar su infraestructura de IA, lo que hace que estas empresas sean doblemente vulnerables al entorno de tipos de interés“, ha añadido Ozkardeskaya, quien pone el foco en que “los tipos de interés más altos aumentan los costes de endeudamiento” y en que “las valoraciones de las empresas tecnológicas se basan en los ingresos futuros descontados al valor actual. Matemáticamente, una mayor tasa de descuento afecta negativamente a las valoraciones”.
En este sentido, en Link Securities indican que lo sucedido se debe a “la elevada concentración de las inversiones en este tipo de valores, en gran medida impulsada por la proliferación de ETF apalancados; unos tipos de interés más elevados, que penalizan unas valoraciones en muchos casos exigentes; y la posibilidad de que los miles de millones de dólares invertidos en la IA no alcancen la rentabilidad esperada. En nuestra opinión todo responde, por ahora, a una toma masiva de beneficios en compañías que se han revalorizado con gran intensidad en los últimos meses”.
CONFLICTO EN ORIENTE MEDIO
La geopolítica también sigue centrando el interés de los inversores, sobre todo, después de que el Senado de Estados Unidos haya votado a favor de poner fin a la guerra con Irán, a no ser que el presidente Donald Trump pida autorización explícita al Congreso para continuar con ella.
El resultado es especialmente duro para el mandatario norteamericano, ya que cuatro senadores republicanos (Bill Cassidy, Susan Collins, Rand Paul y Lisa Murkowski) se unieron a la minoría de los demócratas para votar a favor de la resolución. En total, la resolución fue adoptada por 50 votos a favor y 48 en contra.
“Aunque la resolución no es vinculante y ya había sido aprobada por la Cámara de Representantes hace unas semanas, refleja el creciente descontento de los legisladores, incluidos algunos republicanos, con la gestión del presidente y con el hecho de que el Congreso haya quedado en todo momento al margen de las decisiones relacionadas con el conflicto”, han subrayago Link Securities.
EMPRESAS, ECONOMÍA Y OTROS MERCADOS
A nivel empresarial, FedEx ha caído levemente (-0,13%) en Wall Street tras haber presentado sus resultados trimestrales y del conjunto del año. La compañía ha reportado para su cuarto trimestre fiscal un beneficio neto de 1.600 millones de dólares, o 6,60 dólares por acción, en comparación con los 1.650 millones, o 6,88 dólares por acción, del mismo periodo del año anterior.
En el plano macro, la agenda de este miércoles no ha recogido referencias destacadas. Ahora todas las miradas están ya puestas en el deflactor de consumo PCE de mayo, el indicador preferido de la Fed para medir la evolución de los precios, así como en el PIB del primer trimestre o los datos de paro semanal que se conocerán este jueves.
En otros mercados, el petróleo West Texas ha bajado un 4,3% ($70,06) y el Brent ha cedido un 4,88% ($73,32). Por su parte, el euro se ha depreciado un 0,246% respecto al dólar ($1,1354), y la onza de oro ha perdido un 3,48% ($4.004,8).
La rentabilidad del bono americano a 10 años se ha relajado al 4,406% y el bitcoin ha bajado un 2,34% (60,534).
