La sesión ha vivido un arrastre de las dudas sobre las compañías de semiconductores, que se han extendido también a Asia, donde el Kospi de Corea del Sur ha sufrido esta madrugada su peor sesión en aproximadamente cinco meses, con un descenso del 10,84% y sus pesos pesados, Samsung y SK Hynix, cayendo un 13,4% y más del 14,7%, respectivamente.
Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote Bank, ha puesto el foco en el “desplome en el sector de los chips”, que se debe a una serie de factores, entre los que destaca el debut en el mercado de Shanghái del fabricante chino de chips de memoria CXMT, del que espera que “ejerza una presión a la baja sobre los precios de los chips de memoria”, lo que “ya está provocando inquietud entre algunas de las acciones de chips más populares del mercado”.
“El índice Kospi —que en la práctica se ha convertido en un indicador de la evolución de los dos fabricantes coreanos de chips de memoria, Samsung y SK Hynix— se desplomó hoy un 10%. Un diez por ciento. El índice coreano ha entrado en una fase de consolidación bajista a medio plazo, ha perdido un tercio de su valor en unas seis semanas y todo apunta a que la burbuja del año pasado ha estallado”, destaca.
Sin embargo, las dudas con el sector no se limitan a Asia, y es que “han resurgido con fuerza los temores sobre los acuerdos circulares de IA después de que Nvidia anunciara que garantizaría hasta 250.000 millones de dólares para ayudar a OpenAI a arrendar un proyecto de centro de datos en Ohio”.
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“Por su parte, es probable que OpenAI posponga sus planes de salida a bolsa ante la creciente tensión del mercado por estos acuerdos circulares de IA y el gasto de capital excesivo destinado a infraestructuras de IA; factores que reducen el flujo de caja libre de los proveedores de servicios en la nube a gran escala y los obligan a emitir acciones y deuda para financiar gastos adicionales, todo ello en un entorno de expectativas de tipos de interés al alza impulsadas por las tensiones en Oriente Medio y la crisis energética derivada del conflicto en Ucrania”, ha agregado
Los expertos de Link Gestión han destacado que las dudas con los semiconductores están eclipsando los avances en Oriente Medio, y es que en la sesión de ayer “el impulso inicial de la rebaja en las tensiones geopolíticas en Irán y la caída de los precios del petróleo duró poco, y los avances de China en tecnologías nacionales de litografía DUV golpearon la cotización de los fabricantes de chips occidentales, provocando caídas notables en Nvidia (-4,99%) y Micron (-2,25%).
El comportamiento de Nvidia contrasta con el buen resultado de Apple, que ayer superó a la empresa de chips como la más valiosa del mundo y hoy ha superado, por primera vez, los cinco millones de capitalización -aunque luego ha caído por debajo de este nivel-, gracias a su subida del 0,94%
RESULTADOS Y FED
En esta situación, cuatro de las grandes ‘big tech’ de EEUU presentan sus cuentas trimestrales esta semana, que pueden ayudar a disipar las dudas o, por el contrario, agravarlas. Este miércoles será el turno de Microsoft y Meta, mientras que el jueves tomarán el relevo Apple y Amazon.
Por el momento, la temporada de resultados de las tecnológicas estadounidenses no está siendo positiva, ya que la semana pasada las cuentas de Alphabet y Tesla fueron recibidas con fuertes caídas y con una sensación de preocupación en el mercado por su previsión de gasto en el desarrollo de la inteligencia artificial (IA).
Además, la Fed celebra este miércoles un nuevo cónclave de política monetaria, la segunda desde la llegada de Kevin Warsh, para la que se espera una pausa en las tasas. En Link Gestión destacan que “la clave de la reunión no radicará en el movimiento de tipos, sino en el tono del comunicado y la rueda de prensa posterior del presidente“.
“Los inversores escudriñarán si la Fed valida las expectativas de una subida de 25 puntos básicos para la reunión de septiembre o si, por el contrario, posterga la adopción de medidas de política monetaria hasta el último trimestre del año debido a la rigidez de la inflación subyacente”, indican.
ECONOMÍA Y OTROS MERCADOS
En la agenda macroeconómica, este martes se ha conocido la confianza del consumidor de julio, que ha caído más de lo esperado.
“Consideramos que la sesión de hoy debería ser de transición, dado que la intensidad de la agenda macroeconómica no tiene la suficiente fuerza como para mover los mercados”, aseguran en Link Gestión.
En otros mercados, el petróleo West Texas ha bajado un 4,18% ($79,17) y el Brent ha cedido un 4,98% ($83,98). Por su parte, el euro se aprecia un 0,18% ($1,1388), y la onza de oro ha perdido un 1,3% ($4.023).
La rentabilidad del bono americano a 10 años se ha moderado al 4,602% y el bitcoin se ha dejado un 1,55% ($63.900).
