Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, destaca que Apple “advierte sobre un impacto significativo derivado del aumento de los costos en su cadena de suministro”, y es que “el gasto masivo en IA por parte de otras empresas está elevando rápidamente los precios de los chips de memoria y otros componentes utilizados en sus dispositivos”.
No obstante, el experto Stephen Innes señala que “los resultados no fueron en absoluto malos”, ya que “Apple registró un sólido crecimiento en sus productos, una ejecución impresionante de la cadena de suministro y recompras de acciones por valor de 25.100 millones de dólares durante el trimestre”.
No obstante, las dudas del mercado con Apple están más relacionadas con el futuro, y es que la compañía decepcionó con su previsión para el próximo trimestre alegando “restricciones de suministro”.
“En márgenes, el panorama es difícil, ya que el aumento en los costos de memoria es el verdadero obstáculo para los próximos trimestres y el beneficio arancelario no se repetirá. El contrapeso es el precio, con el lanzamiento del iPhone de septiembre y nuevos aumentos de precio que se espera ayuden a amortiguar el golpe”, destaca Thomas Monteiro, analista senior en Investing.
AMAZON IMPRESIONA
En el lado contrario, el analista de eToro Josh Gilbert señala que “Amazon no se conforma con ser el mayor proveedor de la nube, quiere abarcar todo el ecosistema de la IA”
“El negocio de la nube de Amazon se está acelerando por quinto trimestre consecutivo, lo que subraya su dominio como el principal actor del mercado. AWS creció un 37%, su mayor crecimiento en 18 trimestres y muy por encima de las expectativas, con márgenes operativos en esa división cercanos al 39%. Otra clara señal de que está convirtiendo este auge de la IA en importantes beneficios”, indica.
En este sentido, apunta que “los negocios de IA y chips de Amazon ya superan los 25.000 millones de dólares en ingresos anuales y crecen a tasas de tres dígitos”, con lo que “Amazon no solo proporciona la infraestructura para la IA, sino que también vende las herramientas y los chips que la integran”.
“El resto del negocio también cumplió su cometido: la publicidad y los servicios para vendedores externos superaron las expectativas, contribuyendo a que el beneficio operativo alcanzara los 27.500 millones de dólares, frente a los 23.600 millones que preveía el mercado”, agrega.
Además, está el gasto. Amazon elevó su presupuesto de inversión a unos 220.000 millones de dólares, y en este mercado, “un aumento de esa magnitud, con un flujo de caja libre negativo, podría haber sido penalizado, como le ocurrió a Alphabet la semana pasada“.
“La diferencia radica en que Amazon sigue creciendo a un ritmo vertiginoso, y el aumento de la inversión se debió a la demanda existente, con el repunte de los precios de los chips de memoria como principal incentivo, en lugar de perseguir meras promesas. La mayor parte de la capacidad de Amazon para 2027 ya está reservada, y parte de la de 2028 también, lo que confirma que la inversión en IA está dando sus frutos”, explica.
El único punto negativo del resultado es la previsión de ingresos para el tercer trimestre, inferior a las expectativas, aunque Gilbert cree que “esto refleja en parte un cambio de calendario, ya que el Prime Day se celebró en el segundo trimestre de este año, por lo que el mercado lo ha pasado por alto”.
“Amazon no está extendiendo un cheque en blanco para el gasto en IA, el motor en la nube funciona lo suficientemente rápido como para soportar el peso de la factura, y una cartera de pedidos contratados de 496.000 millones de dólares es el tipo de visibilidad de la demanda que justifica por sí sola la inversión de capital”, concluye.
