Ipek Ozkardeskaya, analista sénior en Swissquote Bank, señala que “la semana comienza con buen ánimo, ya que los datos económicos de EEUU de la semana pasada dieron a los inversores motivos para creer que la Reserva Federal (Fed) prescindirá de otra subida de tipos a finales de este mes”.
En este sentido, recuerda que “los datos del PCE sugirieron que la inflación se aceleró menos de lo previsto en agosto, mientras que las cifras oficiales de empleo del viernes mostraron una cifra de nóminas no agrícolas (NFP) inferior a la esperada y un crecimiento salarial más débil”.
Según los datos, explica, la economía estadounidense generó “solo 29.000 nuevos empleos no agrícolas en septiembre, las cifras de los dos meses anteriores se revisaron a la baja y el crecimiento salarial anual se desaceleró inesperadamente hasta el 3%”. Por otro lado, la tasa de desempleo aumentó ligeramente hasta el 4,2%.
“Los datos, más débiles de lo previsto, provocaron inicialmente un descenso en el rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años —al reducir los inversores sus expectativas de subida de tipos—, aunque posteriormente dicho rendimiento repuntó. Un análisis más detallado de los datos del viernes sugirió que el informe de empleo no fue tan catastrófico después de todo”, valora.
En cualquier caso, cree que “las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en octubre se desvanecieron a lo largo de la semana pasada”.
“Antes de conocerse los datos, los mercados descontaban una probabilidad superior al 60% de un incremento de 25 puntos básicos. Este lunes, los futuros sobre los fondos federales reflejan una probabilidad inferior al 20% de que se produzca dicha subida. La inflación sigue siendo elevada, pero los últimos datos no muestran una aceleración alarmante y las cifras de empleo parecen más moderadas, al menos a juzgar por los datos generales”, comenta.
Con este telón de fondo, el rendimiento del bono estadounidense a dos años se consolida cerca del 4,80%, tras haberse acercado al 5% la semana pasada, mientras que, por el contrario, el rendimiento del bono a diez años sigue al alza, ampliándose el diferencial entre ambos hasta situarse en torno a los 46 puntos básicos.
“La relajación de las expectativas de una subida de tipos de la Fed a corto plazo también resulta favorable para el conjunto de los activos de riesgo“, destaca la experta.
De cara a las próximas sesiones, señala que “esta semana será bastante tranquila en cuanto a datos y acontecimientos relevantes: hoy hemos conocido una serie de lecturas de los índices PMI e ISM, y el miércoles se publicarán las actas de la Reserva Federal“, por lo que cree que “a falta de grandes noticias, la atención seguirá centrada en los mercados de bonos”.
Mientras, el índice de gestores de compras (PMI) que elabora el Institute for Supply Management (ISM) ha mostrado hoy que la actividad del sector servicios en EEUU se frenó a un ritmo superior a lo esperado por el consenso de los analistas.
PETRÓLEO Y ORMUZ
La atención de los mercado seguirá también esta semana centrada en el precio del petróleo, que por el momento se mantiene en el entorno de los 100 dólares en el caso de Brent a la espera de alguna novedad en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
“En lo que se refiere al conflicto bélico entre EEUU e Irán se mantiene el estancamiento de la diplomacia, tras haber rechazado el presidente de EEUU, Donald Trump, las exigencias que le planteó Irán en su plan de paz, aunque parece que el flujo de crudo en esa zona se ha normalizado. Señalar que el Gobierno de Yemen anunció ayer domingo una fuerte ofensiva para recuperar los territorios controlados por los hutíes, a través del que controlan el Estrecho de Bab el-Mandeb”, indican en Link Gestión.
Asimismo, recuerdan que “los países integrantes de la alianza OPEP+ han acordado este fin de semana mantener sus niveles de producción de crudo en noviembre, aunque muchos de ellos mantienen su producción por debajo de sus objetivos previstos”.
“Como señalamos siempre, el precio del petróleo será la principal referencia y el termómetro que nos marcará la situación del conflicto en tiempo real. De momento, cede ligeramente, cotizando por debajo de los 102 dólares por barril en su modalidad Brent”, agregan.
OTROS MERCADOS
El petróleo cede posiciones. El Brent se sitúa en 100,85 dólares (-1,33%) y el WTI en 90,22 dólares (-0,93%).
El oro pierde un 0,10%, hasta 4.158 dólares, y la plata sube un 1,49% hasta 61,315 dólares.
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 5,337%.
Y el bitcoin cede hasta 85.282 dólares.
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