En concreto, las ventas al cierre de septiembre alcanzaron los 3.345 millones de euros, un cambio de apenas 14 millones de euros respecto al año pasado. En términos absolutos, la variación fue del 0% mientras que en términos comparables esta cifra supuso un descenso del 1% respecto al mismo período del año pasado.
“Los ingresos del tercer trimestre reflejaron la evolución prevista para el segundo semestre y una base de comparación más exigente, agravadas por unas tendencias macroeconómicas más débiles. El tráfico de clientes siguió siendo el principal factor limitante, mientras que la tasa de conversión, el precio medio y el importe medio por compra continuaron contribuyendo positivamente en la mayoría de las marcas, gracias a una mejor ejecución de producto y a una mayor interacción con los clientes”, ha explicado la compañía en un comunicado.
Por regiones, los ingresos procedentes de Europa se mantuvieron estables frente a una previsión de que cayeran un 1,6%. En Norteamérica, crecieron un 1%, aunque se esperaba que el repunte fuera del 5,9%, mientras que en Japón superaron las previsiones al crecer un 4% frente al 1,2% esperado. El problema llega en Asia, región que engloba las ventas en China, cuyos ingresos se hundieron un 8% frente al descenso del 5,9% previsto.
El negocio de Moda y Marroquinería, que representa la mayor parte de las ventas del grupo, vio reducirse sus ingresos un 1%, hasta los 2.743 millones de euros. De este importe, unos 1.291 millones provinieron de Gucci, cifra un 4% inferior en términos absolutos y un 6% por debajo en términos comparables de la reportada hace un año. Cabe señalar que la marca italiana supuso un 41% de las ventas y 59% del EBIT en 2025.
Los expertos de Bankinter destacan que este descenso de las ventas comparables es menor al registrado en trimestres anteriores, donde llegó a acumular descensos de doble dígito en 2025. No obstante, si bien Gucci está frenando la caída de sus ventas, no lo está haciendo al ritmo esperado por el mercado, que proyectaba que los ingresos descendieran solo un 3% en términos comparables.
“La evolución de Gucci reflejó una base de comparación más exigente y un efecto de novedad menos pronunciado que en el segundo trimestre. Aunque el tráfico siguió siendo el principal factor limitante, la tasa de conversión, el precio medio y el importe medio por compra continuaron mejorando, respaldados por la introducción progresiva de las nuevas colecciones”, ha detallado Kering en un comunicado.
Bankinter cree que es probable que los márgenes de beneficio hayan tocado fondo en 2025, aunque siguen pensando que la recuperación se retrasará mientras haya un entorno inflacionario y de elevada incertidumbre que penalice el consumo discrecional. También destacan que las movilizaciones en Francia afectarán al turismo y potencialmente a la operación normal de las tiendas, lo que será sin duda otro factor de riesgo de cara a la campaña de Navidad.
Por otro lado, las ventas en la división de Joyería aumentaron un 12% (11% en términos comparables), hasta 239 millones de euros, y las de Gafas, en un 6% (4% en términos comparables), hasta 373 millones de euros. Según el grupo francés, estos resultados reflejan la “resiliencia” de los negocios pese a los efectos temporales previstos en la distribución de los ingresos entre el tercer y el cuarto trimestre en Gafas y la comparación “exigente” en Joyería.
En los nueve primeros meses de 2026, el grupo galo generó unos ingresos de 10.565 millones de euros, un 2% menos en términos publicados y estables en términos comparables, al tiempo que avanzaba en la optimización de su red de tiendas.
Tras cerrar 75 tiendas netas en 2025, Kering completó otros 105 cierres netos durante los nueve primeros meses del ejercicio en curso, con 128 cierres y 23 aperturas. De este modo, superó antes de lo previsto su objetivo anual de 100 cierres netos. El grupo francés prevé ahora cerrar al menos 125 tiendas netas en el conjunto de 2026.
De cara al futuro, Kering asegura estar “plenamente movilizado” para ejecutar su plan estratégico. “El Grupo sigue dando prioridad a la calidad de sus ingresos y a la profundidad de su transformación, y está avanzando en ambos frentes: varias firmas muestran un fuerte dinamismo y la recuperación de Gucci comienza a tomar forma de manera gradual”, ha indicado la compañía, que ha confirmado su objetivo de mejorar su margen operativo recurrente en 2026.
“La transformación de Kering es un proceso que se desarrollará a lo largo de varias temporadas, pero las mejoras que estamos observando en todo el Grupo, especialmente en el atractivo de nuestras marcas y en los principales indicadores operativos, refuerzan nuestra confianza en la dirección que hemos marcado y en la determinación de nuestros equipos para llevarla a cabo”, ha indicado Luca de Meo, CEO de Kering.
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