Danni Hewson, directora de análisis financiero de AJ Bell, explica que “tras una reacción inicial que parecía restar importancia a las preocupaciones sobre lo que una ‘ola azul’ demócrata en las elecciones de mitad de mandato podría suponer para el sector de la inteligencia artificial (IA), el jueves se desató el pánico”.
“El Nasdaq perdió más de 1,8 billones de dólares de valor durante la jornada bursátil, entrando en territorio de corrección al registrar una caída de al menos el 10% respecto a los máximos alcanzados a principios de octubre. Los inversores temen que los legisladores demócratas recién elegidos impulsen medidas regulatorias contra el sector de la IA”, detalla..
El bitcóin también sufrió una fuerte caída por motivos similares, puesto que “as expectativas de una desregulación del sector de las criptomonedas bajo una administración Trump parecen ahora mucho menos seguras”.
“Las acciones de empresas de semiconductores fueron de las más castigadas, ya que los inversores evaluaron el posible impacto en la demanda ante una eventual ofensiva contra los centros de datos y otras infraestructuras de IA. Por su parte, SpaceX y Tesla registraron caídas significativamente más pronunciadas que las de los índices generales”, arega.
En las últimas jornadas, las caídas más destacadas están siendo las de las ‘neoclouds’, proveedores de infraestructura de nube especializados y optimizados para IA como CoreWeave y Qualcomm.
“Las ‘buenas’ noticias políticas no suelen repercutir en los mercados bursátiles a largo plazo; además, el control del Congreso por parte de los demócratas conlleva ciertos desafíos para el sector tecnológico. Se prevé un mayor escrutinio sobre los centros de datos, lo cual está afectando a algunos segmentos vinculados a la inteligencia artificial. Por ejemplo, CoreWeave —una empresa de neocloud— registró una caída adicional del 9% el miércoles, marcando un nuevo mínimo de los últimos 12 meses, y este jueves retrocede otro 2%”, destaca Kathleen Brooks, directora de investigación en XTB.
También cae con fuerza Qualcomm, que se deja un 11% tras presentar anoche sus resultados, y es que al mercado le preocupa el descenso de las ventas que ha sufrido la compañía, a pesar de que las cifras principales fueron mejores de lo esperado por el consenso de analistas.
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Víctor Álvarez, director de Renta Variable de Tressis, explica que “la debilidad de la demanda de teléfonos móviles y el encarecimiento de los componentes pesaron sobre sus resultados”, y es que “los ingresos de su negocio de chips para teléfonos cayeron un 26%, lo que provocó una reacción negativa de la cotización”.
En general, Brooks destaca que “los mercados financieros aún están asimilando la noticia de que los demócratas han obtenido el control del Congreso y de que el presidente Donald Trump ha encajado los resultados con cierta elegancia”. Además, “no se ha producido una escalada del conflicto en Oriente Medio; este hecho está influyendo en el precio del petróleo y mejorando el ánimo en los mercados”.
“Los mercados se han pronunciado y están satisfechos con el resultado de las elecciones de mitad de mandato. A nivel de índices, los mercados experimentaron un fuerte avance tras la victoria demócrata en ambas cámaras del Congreso. El miércoles, el Dow Jones subió un 3%, el S&P 500 aumentó un 1,5% y el Nasdaq quedó rezagado, con un alza de solo el 0,9%“, indica.
Según su criterio, “movimientos de esta magnitud suelen estar motivados por datos económicos; sin embargo, los del miércoles fueron impulsados por la política y por un repunte de alivio ante la posibilidad de que lo peor de las políticas de Trump haya quedado atrás”.
¿QUÉ PASARÁ CON LA IA?
Los focos del mercado están centrados, una vez más, sobre el futuro de la IA, y es que “las perspectivas para el sector resultan interesantes”.
“Las acciones de los fabricantes de chips llevan tiempo atravesando dificultades, a las que ahora se suma la coyuntura política en Washington. El índice de semiconductores en EEUU cayó un 3% el miércoles y acumula un descenso del 20% en el último mes. Se trata de una mala noticia para empresas como Nvidia —que ayer bajó un 3 %— y AMD, cuyas acciones podrían caer un 2% hoy”, agrega Brooks.
No obstante, cree que “un replanteamiento de la estrategia en torno a la IA, junto con una mayor presión política para frenar su despliegue, supone una buena noticia para los proveedores de servicios a gran escala (hyperscalers”)”, lo que ha hehcho que las acciones de Amazon, Alphabet, Apple y Microsoft registraran fuertes subidas el miércoles.
“¿Por qué, entonces, estos proveedores a gran escala experimentan un repunte a pesar de los crecientes riesgos asociados a la IA? Si los demócratas logran ralentizar el desarrollo de centros de datos —o incluso paralizar los planes para construir nuevas instalaciones—, esto reducirá, de forma natural, el gasto de capital (capex) de estas compañías, que en los últimos años han invertido de manera desenfrenada en IA. Esto les permitirá conservar efectivo y recuperar su flujo de caja libre, que, en casos como los de Alphabet y Amazon, es actualmente negativo”, indica.
Por tanto, agrega, “una victoria demócrata podría resultar beneficiosa para los resultados financieros de los principales proveedores de servicios a gran escala”.
AGENDA Y OTROS MERCADOS
En la agenda macro, este jueves destaca la publicación de las peticiones semanales de desempleo en EEUU, aunque el plato fuerte de la semana llega mañana con el informe de empleo, que puede terminar de definir la decisión de la Reserva Federal de cara a su reunión de diciembre.
En otros mercados, además de la subida del 2% del petróleo, tenemos al oro ganando más de un 1% hasta los 4.134 dólares la onza.
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cae al 4,835%. En el mercado de divisas, el EUR/USD se aprecia a 1,1234 dólares.
Y el bitcoin retrocede a 72.335 dólares.
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