En Europa, la atención se repartirá entre los indicadores adelantados de actividad, las ventas minoristas, la producción industrial y los datos de comercio exterior.
Estados Unidos combinará sus encuestas PMI e ISM con las ofertas de empleo JOLTS, el informe privado ADP y, finalmente, las cifras oficiales del mercado laboral.
Asia-Pacífico tendrá como principales referencias la balanza comercial de China, los PMI de Japón e India y la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de India. Según las previsiones, el organismo mantendría el precio del dinero sin cambios en el 5,25%.
La temporada de resultados continuará aportando volatilidad a las bolsas. Entre las compañías que presentarán sus cuentas figuran Palantir Technologies, Pfizer, McDonald’s, Caterpillar, Booking, Novo Nordisk, Uber, Walt Disney, Eli Lilly, Deutsche Telekom, Siemens, Airbnb, Daimler Truck y Allianz, entre otras.
EUROPA BUSCARÁ CONFIRMAR LA MEJORA DE LA ACTIVIDAD
La agenda europea comenzará el lunes con la publicación de las lecturas finales de los PMI manufactureros de julio de la eurozona y Reino Unido. En el caso del bloque comunitario, el indicador parte de los 51,4 puntos registrados en junio y los expertos sitúan la estimación de julio en 52 puntos. Reino Unido, por su parte, podría avanzar desde 52,5 hasta 52,8 puntos.
Estos indicadores permitirán comprobar si el sector manufacturero conserva su capacidad de expansión durante el verano, en un entorno condicionado por el repunte de las tensiones geopolíticas y de los precios energéticos. Un resultado superior a los 50 puntos indica expansión de la actividad, mientras que una lectura inferior refleja contracción.
Alemania completará la sesión del lunes con las ventas minoristas de junio, después de registrar un incremento interanual del 1,8% en mayo. El dato ofrecerá nuevas pistas sobre el comportamiento del consumo privado en la principal economía europea.
El martes, el foco se desplazará a España, donde se conocerá la evolución del paro registrado durante julio. En junio, el número de desempleados disminuyó en 28.739 personas. Italia publicará ese mismo día sus ventas minoristas de junio, tras avanzar un 2,2% interanual el mes anterior.
La actividad volverá a ocupar el centro de la escena el miércoles con las lecturas finales del PMI compuesto de la eurozona y Reino Unido. El mercado espera que el indicador de la zona euro se sitúe en 51,9 puntos, frente a los 50 de junio, mientras que el británico podría subir hasta 52,1 puntos desde los 49,3 anteriores.
El comportamiento del sector servicios será especialmente relevante, dado el impulso estacional asociado al verano. No obstante, la reanudación de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo podría haber afectado a la confianza y a las expectativas empresariales.
La sesión incluirá además la producción industrial de Francia correspondiente a junio y el índice de precios de producción de la eurozona. Este último registró en mayo un incremento interanual del 5,9%, su nivel más elevado desde marzo de 2023, por lo que será una referencia importante para calibrar las presiones inflacionistas procedentes de las primeras fases de la cadena productiva.
El jueves se conocerán los pedidos de fábrica de Alemania, después de crecer un 1,9% mensual en mayo. España e Italia publicarán sus cifras de producción industrial de junio, mientras que la eurozona dará a conocer las ventas minoristas, que avanzaron un 1,6% interanual el mes anterior.
La semana europea concluirá con varios indicadores procedentes de Alemania y Francia. La primera economía del bloque publicará su balanza comercial y su producción industrial de junio. Alemania registró en mayo un superávit comercial de 19.100 millones de euros, frente al déficit de 6.900 millones contabilizado por Francia.
También se conocerá la balanza comercial francesa y la tasa de desempleo ILO del país durante el segundo trimestre. Esta última se situó en el 8,1% de la población activa durante los tres primeros meses del año.
EL INFORME DE EMPLEO PONDRÁ A PRUEBA A LA ECONOMÍA DE EEUU
Estados Unidos concentrará el dato más esperado de la semana. El viernes se publicarán las nóminas no agrícolas de julio y la tasa de desempleo, dos referencias determinantes para evaluar la situación del mercado laboral y las perspectivas de la economía.
El consenso proyecta la creación de 88.000 puestos de trabajo, frente a los 57.000 del mes anterior. La aceleración de la contratación estaría favorecida por la celebración del Mundial de fútbol, el Día de la Independencia y la temporada estival. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo podría aumentar ligeramente desde el 4,2% hasta el 4,3% de la población activa.
Antes de llegar a esa cita, los inversores dispondrán de varias referencias que permitirán anticipar el tono del informe oficial. La semana comenzará el lunes con las lecturas finales del PMI manufacturero y del ISM manufacturero de julio. El PMI podría moderarse ligeramente desde los 53,9 hasta los 53,8 puntos. Por el contrario, el ISM manufacturero avanzaría desde el 53,3% hasta el 54%, lo que reflejaría una mayor expansión de la actividad industrial.
El martes se conocerá la encuesta JOLTS de ofertas de empleo de junio, después de contabilizar 7,594 millones de vacantes en mayo. La cifra será relevante para medir el equilibrio entre la oferta y la demanda de trabajadores y el grado de tensión existente en el mercado laboral.
También se publicarán los pedidos de fábrica y la lectura final de los pedidos de bienes duraderos de junio. La jornada incluirá además la balanza por cuenta corriente, para la que el mercado recoge una previsión de déficit de 71.000 millones de dólares, frente a los 77.600 millones anteriores.
El miércoles llegará una segunda batería de indicadores de actividad, encabezada por la lectura final del PMI compuesto y el ISM no manufacturero de julio. El PMI podría subir hasta los 53,6 puntos desde los 51,9 de junio, mientras que el ISM de servicios avanzaría ligeramente desde el 54% hasta el 54,3%. La evolución del sector servicios será especialmente observada en una coyuntura marcada por el aumento de la incertidumbre y de los precios energéticos tras los últimos ataques entre Estados Unidos e Irán.
Ese mismo día se publicará la encuesta privada de empleo ADP. Los analistas esperan una creación de 75.000 puestos de trabajo en julio, por debajo de los 98.000 del mes anterior. Aunque este indicador no siempre anticipa con precisión las nóminas oficiales, servirá como primera aproximación al comportamiento de la contratación.
El jueves, la agenda estadounidense incluirá la productividad no agrícola del segundo trimestre, los inventarios mayoristas de junio y las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo.
Finalmente, el viernes, junto al informe de empleo, se conocerá la evolución del crédito al consumo de junio.
CHINA PUBLICARÁ SU BALANZA COMERCIAL
En Asia-Pacífico, la agenda comenzará el lunes con las lecturas finales de los PMI manufactureros de Japón e India. El indicador japonés podría situarse en 54,7 puntos, una décima por debajo del registro de junio, mientras que el de India bajaría desde 54,2 hasta 53,9 puntos.
El miércoles se publicarán los PMI compuestos de ambos países. En Japón, el indicador podría mejorar desde 52,8 hasta 53,1 puntos. En India, por el contrario, se espera una moderación significativa desde los 57,1 hasta los 54,3 puntos, aunque permanecería claramente en terreno expansivo.
La gran referencia monetaria de la región será la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de India. La previsión es que la autoridad mantenga el coste del dinero sin cambios en el 5,25%. Los mercados analizarán tanto la decisión como cualquier señal sobre la evolución futura de la política monetaria, especialmente en un entorno de incertidumbre geopolítica y oscilaciones en los precios de la energía.
China cerrará la agenda regional el viernes con la publicación de su balanza comercial de julio. El país registró en junio un saldo positivo de 125.620 millones de dólares. El nuevo dato permitirá evaluar la fortaleza de las exportaciones y la evolución de la demanda interna a través del comportamiento de las importaciones.
PALANTIR, DISNEY, NOVO NORDISK Y SIEMENS PRESENTARÁN RESULTADOS
La temporada de resultados empresariales volverá a desempeñar un papel destacado. El lunes será una jornada centrada en Estados Unidos, con las cuentas de Tyson Foods, Marriott International, Palantir Technologies y ON Semiconductor.
El martes aumentará considerablemente el volumen de publicaciones. En Europa presentarán resultados Zalando, Bayer, Deutsche Lufthansa, BP, HSBC Holdings y Coca-Cola Europacific Partners.
En Estados Unidos será el turno de Williams Companies, Merck, Pfizer, Apollo Global Management, DuPont, McDonald’s, Caterpillar, Booking Holdings y Arista Networks. Las cuentas permitirán tomar el pulso a sectores tan diversos como el farmacéutico, el consumo, el turismo, la industria, las materias primas y la tecnología.
El miércoles continuará la avalancha. En Europa destacarán Sandoz, Heineken, Novo Nordisk, Glencore, Wolters Kluwer y Vonovia. En Estados Unidos presentarán sus cifras Phillips 66, Kraft Heinz, Uber Technologies, Walt Disney, CVS Health, Eli Lilly, Global Payments, Zimmer Biomet, Sandisk, eBay, Expedia y Motorola Solutions.
El jueves será la jornada más intensa para las compañías europeas. Publicarán resultados Adecco, Swiss Re, ORLEN, Banca Monte dei Paschi di Siena, Deutsche Telekom, Commerzbank, Siemens, Swisscom, Diageo, Rheinmetall y Generali.
En Wall Street, ese día comunicarán sus cuentas MetLife, Fiserv, Constellation Energy, Warner Bros Discovery, Ralph Lauren, Fox y Airbnb.
La semana empresarial concluirá el viernes con las cifras de Daimler Truck y Allianz.
Además, ArcelorMittal descontará el jueves un dividendo de 0,15 euros brutos por acción.
Detallamos, a continuación, todos estos datos:
LUNES 3 DE AGOSTO
– PMI manufacturero final julio Japón, India.
– Ventas minoristas junio Alemania.
– PMI manufacturero final julio eurozona, Reino Unido, Estados Unidos.
– ISM manufacturero de julio Estados Unidos.
– Resultados Estados Unidos: Tyson Foods, Marriott International, Palantir Technologies, ON Semiconductor.
MARTES 4 DE AGOSTO
– Paro registrado julio España.
– Ventas minoristas junio Italia.
– Balanza por cuenta corriente junio Estados Unidos.
– Encuesta JOLTS de ofertas de empleo junio Estados Unidos.
– Pedidos de fábrica junio Estados Unidos.
– Pedidos de bienes duraderos finales junio Estados Unidos.
– Resultados Europa: Zalando, Bayer, Deutsche Lufthansa, BP, HSBC Holdings, Coca-Cola Europacific Partners.
– Resultados Estados Unidos: Williams Companies, Merck, Pfizer, Apollo Global Management, DuPont, McDonald’s, Caterpillar, Booking Holdings, Arista Networks.
MIÉRCOLES 5 DE AGOSTO
– PMI compuesto final julio Japón.
– Decisión sobre tipos de interésl Banco de la Reserva de India.
– PMI compuesto final de julio India.
– Producción industrial de junio Francia.
– PMI compuesto final de julio eurozona, Reino Unido, Estados Unidos.
– Índice de precios de producción junio eurozona.
– Solicitudes semanales de hipotecas Estados Unidos.
– Encuesta de empleo ADP julio Estados Unidos.
– ISM no manufacturero de julio Estados Unidos.
– Resultados Europa: Sandoz, Heineken, Novo Nordisk, Glencore, Wolters Kluwer, Vonovia.
– Resultados Estados Unidos: Phillips 66, Kraft Heinz, Uber Technologies, Walt Disney, CVS Health, Eli Lilly, Global Payments, Zimmer Biomet, Sandisk, eBay, Expedia, Motorola Solutions.
JUEVES 6 DE AGOSTO
– Pedidos de fábrica junio Alemania.
– Producción industrial junio España.
– Producción industrial junio Italia.
– Ventas minoristas junio eurozona.
– Productividad no agrícola preliminar segundo trimestre Estados Unidos.
– Solicitudes semanales de prestaciones por desempleo Estados Unidos.
– Inventarios mayoristas finales junio Estados Unidos.
– Dividendo ArcelorMittal (fecha de descuento): 0,15 euros brutos por acción.
– Resultados Europa: Adecco, Swiss Re, ORLEN, Banca Monte dei Paschi di Siena, Deutsche Telekom, Commerzbank, Siemens, Swisscom, Diageo, Rheinmetall, Generali.
– Resultados Estados Unidos: MetLife, Fiserv, Constellation Energy, Warner Bros Discovery, Ralph Lauren, Fox, Airbnb.
VIERNES 7 DE AGOSTO
– Balanza comercial julio China.
– Tasa de desempleo ILO segundo trimestre Francia.
– Balanza comercial junio Alemania.
– Producción industrial junio Alemania.
– Balanza comercial junio Francia.
– Variación de las nóminas no agrícolas julio Estados Unidos.
– Tasa de desempleo julio Estados Unidos.
– Crédito al consumo junio Estados Unidos.
– Resultados Europa: Daimler Truck, Allianz.
