Y es que, tal y como estaba descontado por el mercado, el banco central estadounidense ha elevado los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta la horquilla comprendida entre el 3,75%-4,00%. El organismo también ha avanzado que prevé un alza más de las tasas en 2026.
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A diferencia de lo sucedido en otros cónclaves monetarios, en esta ocasión la decisión se ha tomado por unanimidad, con 12 votos a favor y ninguno en contra.
En su comunicado, la Fed ha explicado que ha optado por este movimiento en “apoyo a su doble mandato”. “La actividad económica está creciendo a un ritmo sólido. Aunque la incertidumbre sigue siendo elevada, en parte, debido a los desarrollos geopolíticos, el gasto interno ha sido resiliente. El crecimiento de la productividad es fuerte y la inversión de capital es sólida. El aumento de empleo ha seguido el ritmo de la fuerza laboral, y la tasa de desempleo ha cambiado poco”.
Además, ha reconocido que “la inflación sigue elevada. La acción política de hoy apoyará un regreso más oportuno al objetivo del 2% del Comité. El Comité garantizará estabilidad de precios”.
En esta reunión, la Fed también ha dado a conocer sus proyecciones macro y su famoso diagrama de puntos, o ‘dot plot’, con el que el organismo da pistas sobre la orientación de los tipos de interés de cara a los próximos años. Así, 16 de los 18 miembros del Comité Federal del Mercado Abierto -el presidente Kevin Warsh no ha presentado ningún punto- ahora esperan que los tipos suban una vez más en 2026.
Por otro lado, el banco central anticipa una inflación más persistente este año y ha elevado su estimación para el indicador PCE hasta el 3,7%, desde el 3,6% de junio. Para el indicador subyacente prevé un 3,4%, por encima del 3,3% anterior. Del mismo modo, ha revisado al alza el crecimiento económico, y ahora pronostica una expansión del PIB del 2,3%, levemente superior al 2,2% previo. En cuanto al mercado laboral, ha reducido dos décimas la tasa de desempleo al 4,1%.
Pero la atención del mercado también ha estado puesta en las palabras del presidente de la Fed, Kevin Warsh, quien ha calificado de “sobria, seria y responsable” la decisión de subir los tipos de interés, aunque ha evitado dar detalles sobre los próximos movimientos. “No voy a prejuzgar ninguna decisión futura que tomemos“, ha dicho. “Me comprometí con una disciplina, un conjunto de principios… Eso es lo que hicimos hoy”.
Así, el banquero central ha asegurado que van a “garantizar que cualquier cambio en los precios relativos no se extienda ni tenga efectos de segundo y tercer orden en la economía. Esa es nuestra tarea, y eso es lo que haremos”. “Durante más de cinco años, la inflación ha superado el objetivo. Por lo tanto, nuestra principal prioridad es la estabilidad de precios, uno de los aspectos de nuestro mandato. La realidad es que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo”.
Del mismo modo, Warsh ha recordado que, en julio, la Fed ya admitió la presión inflacionista, pero ha detallado que “la mayor parte de mis colegas estuvo de acuerdo en que era bueno esperar y comprar algo de tiempo. Hemos visto tres cosas desde julio: que la economía se está fortaleciendo. También, las tendencias de inflación; en Jackson Hole dije que las tendencias son importantes, y hemos visto poca información desde entonces para cambiar esta visión. Y la tercera cuestión es la geopolítica, nuestro análisis de cuál es la probabilidad de que cambie la situación geopolítica. Esos tres factores ha contribuido a una decisión unánime y contundente hoy mismo”.
META SE DESMARCA
Por otro lado, el frenazo de la inteligencia artificial (IA) sigue siendo un importante quebradero de cabeza para los inversores. Tras las declaraciones de OpenAI, Anthropic, Microsoft y Google abogando por una ralentización del desarrollo de los modelos más avanzados, Meta se ha posicionado del lado del presidente estadounidense Donald Trump y ha indicado que hay suficientes incentivos para prevenir posibles problemas relacionados con el desarrollo de esta tecnología.
Según Mark Zuckerberg, CEO de Meta, el foco está en una mejor alineación, es decir, conseguir que la IA se comporte conforme a las instrucciones de los seres humanos. “En mi opinión, la confianza y la alineación se están convirtiendo rápidamente en las capacidades más importantes que diferenciarán a los agentes y modelos”, explicó en redes sociales. Por su parte, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, también quiso distanciarse de Anthropic, afirmando que la IA será “increíblemente segura” y que “no necesitamos nuevas leyes, ya tenemos muchas leyes”.
Es más, para Neil Wilson, analista de Saxo UK, Anthropic y OpenAI tiene un interés directo en ralentizar el gasto de capital (‘capex’) para mejorar su rentabilidad de cara a su salida a bolsa (OPV). Esta postura coincide con la de muchos críticos, quienes han acusado a estas compañías de enmascarar sus preocupaciones sobre la seguridad para distraer la atención de sus aparentes problemas económicos y de bloquear el acceso a nuevos competidores mediante la regulación.
“Los anuncios de este fin de semana parecen más una búsqueda de regulación que un acto de responsabilidad frente a la humanidad. Una oportunidad para estas empresas para exigir al gobierno americano mayor regulación. O lo que es lo mismo, unas mayores barreras de entrada que les permita no tener que preocuparse por otros competidores más pequeños que puedan surgir”, subraya Javier Cabrera, analista de XTB.
ECONOMÍA Y OTROS MERCADOS
En cuanto a la agenda macro, este miércoles se han publicado las ventas minoristas, que han subido un 1,2% en agosto, en base a los datos publicados por el Departamento de Comercio. De este modo, el indicador muestra signos de recuperación tras caer un 0,5% en julio y se sitúa por encima de las expectativas del consenso, que anticipaban un crecimiento del 0,8%.
En otros mercados, el petróleo ha caído un 3%. El barril de Brent cotiza en 105,96 dólares y el WTI roza los 102,53 dólares.
La onza de oro ha perdido un 1,13%, hasta los 4.283 dólares.
En el mercado de divisas, el par EUR/USD se ha depreciado un 0,68%, hasta 1,1464.
El rendimiento del bono estadounidense a 10 años ha repuntado al 5,014%.
El bitcoin ha cedido con ganas y pierde los 76.000 dólares.