Ipek Ozkardeskaya, analista sénior en Swissquote Bank, pone el foco en “unos datos de PMI inesperadamente sólidos procedentes en EEUU, que “sacudieron ayer los mercados” y tuvieron un impacto notable en el rendimiento de los bonos.
“En EEUU, las cifras preliminares del PMI de septiembre mostraron una expansión de la actividad al ritmo más rápido en más de cinco años. Los nuevos pedidos crecieron a su mayor velocidad desde abril de 2022, mientras que la contratación en el sector manufacturero registró su mayor fortaleza desde febrero de 2021″, señala.
Además, indica que “las enormes inversiones en IA y la resiliencia del gasto de los consumidores contrarrestaron las preocupaciones derivadas de los precios de la energía; no obstante, los plazos de entrega de los proveedores se alargaron —según los mismos datos— y los costes de los insumos se mantuvieron elevados debido a los altos precios energéticos y a las tensiones en la cadena de suministro”.
En otras palabras, cree que “la actividad económica se expandió con fuerza mientras las presiones sobre los precios permanecían elevada”, lo que supone una “combinación perfecta para alimentar nuevas expectativas de subidas de tipos”.
“El rendimiento del bono estadounidense a 2 años —que refleja mejor las expectativas sobre los tipos de la Reserva Federal (Fed)— superó el 4,94%, su nivel más alto desde junio de 2024; el del bono a 5 años rebasó el 5% por primera vez desde 2007, presionado también por una débil subasta de deuda a ese plazo; el rendimiento a 10 años superó el 5,10%; y el del bono a 30 años volvió a situarse por encima del 5,40%”, señala.
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Esta “venta masiva de bonos” se contagió a la deuda japonesa, ya que el bono japonés a 10 años (JGB) regresó del festivo con un repunte por encima del 3%”, mientras que “los mercados de renta variable sufrieron fuertes caídas, naturalmente, siendo el Nasdaq 100 estadounidense el más afectado tras haber alcanzado un máximo histórico la jornada anterior”.
“Como nota positiva, el precio del crudo bajaba esta mañana, revirtiendo parte del repunte de ayer. Los futuros del diésel en EEUU también cayeron bruscamente, aunque el alivio en los surtidores fue insignificante: el precio minorista del diésel se mantiene prácticamente en máximos históricos. Por último, la sorprendente solidez de los datos estadounidenses —sumada a unas expectativas de política monetaria restrictiva por parte de la Fed— probablemente mantendrá contenido el ánimo del mercado”, valora.
TOMA DE BENEFICIOS EN LA IA
Por su parte, la tecnología parece haberse tomado un respiro tras las subidas de esta semana, y en Link Gestión indican que “ayer el sector de la energía fue el único que cerró al alza, en una jornada en la que los inversores aprovecharon las fuertes ganancias acumuladas recientemente por los valores vinculados al desarrollo de infraestructuras de IA, concretamente por los fabricantes de semiconductores y memorias, para realizar beneficios”.
“Los grandes valores tecnológicos cerraron, en su mayoría, a la baja, aunque volvió a destacar el buen comportamiento de Meta, con los inversores apostando claramente por la compañía tras el lanzamiento de su agente de IA, denominado Muse”, detallan
Para este jueves creen que, además de la evolución de los mercados de bonos, que será clave para determinar el comportamiento de la renta variable, “la atención de los inversores se centrará en la reunión que mantendrán en Washington los presidentes de EEUU y China, Trump y Xi”.
“Aunque, como anunció ayer el secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, ambos países han acordado prolongar la tregua comercial hasta enero -ver sección de Economía y Mercados-, hay otros asuntos, como Taiwán, la guerra de Oriente Medio, las restricciones a las exportaciones tecnológicas, el desarrollo de la IA y las salvaguardias relacionadas con esta tecnología, que serán abordados en la reunión y que podrían generar nuevos titulares”, aseguran.
AGENDA Y OTROS MERCADOS
En la agenda macroeconómica, este jueves destaca la publicación de las peticiones semanales de desempleo, para las que el consenso de analistas espera un aumento hasta las 201.000.
En otros mercados, tenemos al petróleo subiendo, con el Brent instalado en los 103 dólares y el West Texas, en 92 dólares.
El oro avanza hasta los 4.321 dólares por onza.
El bono del Tesoro estadounidense a 10 años vuelve a apreciarse y se sitúa en el 5,116%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD gana posiciones hasta los 1,1391 dólares.
Y el bitcoin, tras su rally, cae hasta los 84.388 dólares.