Este miércoles la atención recae sobre el bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, cuyo rendimiento ha alcanzado máximos desde 2002 al superar el 5,35%.
Esta nueva subida en los rendimientos de la deuda se ha podido sentir a lo largo de toda la curva, puesto que el del bono del Tesoro a 30 años aumentó 8,3 puntos básicos hasta el 5,724%, alcanzando también su máximo en 24 años, mientras que el bono del a 2 años subió 2,7 puntos básicos y se ubicó en 4,818%.
“La evolución de los bonos del Tesoro parece estar impulsada realmente por un cambio en la narrativa del crecimiento, que ha pasado de ‘resiliente’ a ‘sólido’. Esto concuerda con el giro del presidente Warsh en Jackson Hole y en la reunión del FOMC de septiembre. Parece que está menos relacionado con la inflación o la política fiscal y más con la solidez del consumo y la inversión en un momento en el que el mercado laboral se mantiene en equilibrio”, señala Robert Dishner, gestor sénior de Neuberger.
Mientras, Ipek Ozkardeskaya, analista sénior en Swissquote Bank, recuerda que la subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 3 años celebrada ayer se adjudicó con un rendimiento del 4,93%, la tasa más alta desde mayo de 2006.
“Los postores indirectos —grupo que incluye a inversores extranjeros— adquirieron el 57,6% de la emisión, una cifra inferior a su media de los últimos 12 meses (situada en torno al 63%), lo que sugiere que los mayores rendimientos aún no han logrado reactivar plenamente su interés. La verdadera prueba llegará hoy con la subasta de bonos a 10 años por valor de 39.000 millones de dólares”, añade.
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Según su criterio, el foco estará en “si los elevados rendimientos bastan para convencer a los inversores de comprometerse a más largo plazo, a pesar de la incertidumbre inflacionista, el aumento de la deuda pública y el riesgo de que los tipos sigan subiendo”.
En lo que respecta al petróleo, Ozkardeskaya recuerda que “el precio del crudo estadounidense llegó a situarse por debajo de su media móvil de 50 días, ya que una serie de noticias reforzó la postura de los inversores bajistas”.
“Las informaciones sobre la recuperación de las exportaciones de Oriente Medio atenuaron la preocupación inmediata por el suministro; según Reuters, los flujos desde el Golfo en septiembre —excluyendo a Irán— superaron el 81% de los niveles anteriores al conflicto. Por otra parte, el G7 acordó la semana pasada liberar 100 millones de barriles de crudo y diésel de las reservas de emergencia y se comprometió a evitar restricciones a la exportación de energía”, señála.
ATENCIÓN A LA FED
Los inversores estará también muy pendiente este jueves de la agenda, y es que se esta tarde se publican las actas de la reunión que celebró en septiembre el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed), en la que el organismo optó por elevar sus tasas de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el intervalo del 3,75%-4,00%.
Los expertos de Link Gestión señalan que “los inversores tratarán de determinar a través de las actas hasta qué punto el comité está predispuesto a seguir incrementando los tipos oficiales y cuáles serán los principales factores que guiarán sus próximas decisiones”.
“Por el momento, y tras los flojos datos de empleo de septiembre, publicados el pasado viernes, el mercado otorga una probabilidad muy elevada a que el FOMC mantenga sus tasas sin cambios cuando se reúna a finales de este mes”, valoran.
Mientras, en ING indican que “los mercados siguen buscando mayor claridad sobre la relación entre los datos y las decisiones de política monetaria, concretamente qué niveles de inflación justificarían otra subida de tipos este año”.
“Asimismo, las actas deberían arrojar luz sobre cualquier postura disidente partidaria de una política más laxa (dovish). No obstante, dado que el gráfico de puntos (dot plot) muestra que hay más miembros que prevén dos subidas adicionales este año (4) frente a los que no esperan más endurecimiento (2), el margen para una sorpresa de corte dovish parece limitado. Al mismo tiempo, los datos han sido algo flojos desde la subida de septiembre y los mercados siguen descontando con firmeza un movimiento en diciembre, lo que sitúa el listón bastante alto para una reacción positiva del dólar”, declaran.
OTROS MERCADOS
El petróleo suma un 0,8%. El Brent se sitúa en 100,56 dólares y el WTI en 88,14 dólares.
El oro cae un 0,91%, hasta 4.148 dólares, y la plata recorta hasta los 60,43 dólares.
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años avanza al 5,282%.
Y el bitcoin cede a 83.366 dólares.
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