En cuanto a los ingresos, se han situado en 1.888 millones de euros, un 10% por encima que la cifra registrada entre enero y septiembre del ejercicio precedente.
Por su parte, el Ebitda ha alcanzado los 591 millones de euros, un 7,8% más.
El desempeño de Cirsa en los nueve primeros meses “refleja un crecimiento equilibrado en las distintas geografías y canales en los que opera” la compañía, explica en una nota, en la que dice también que lo ha conseguido a pesar del “entorno de significativa inestabilidad macroeconómica y geopolítica”.
“Las inversiones selectivas, orientadas a reforzar la oferta multicanal, la mejora de la eficiencia y generación de crecimiento adicional inorgánico han contribuido de manera positiva a la marcha general del negocio”, añade Cirsa.
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En cuanto al tercer trimestre, la compañía ha mantenido un “elevado ritmo de crecimiento, apoyado en la solidez de sus operaciones, la disciplina en la ejecución y la contribución de los negocios incorporados en los últimos meses”. Una evolución que se ha traducido en un incremento de los ingresos de explotación del 12% y del beneficio operativo del 6,8% respecto al mismo periodo de 2025.
El beneficio operativo ajustado, por su parte, sin incluir los gastos derivados del proyecto de fusión con Lottomatica, asciende a 203 millones de euros, lo que supone un 11,1% de crecimiento.
“Los resultados de la División de Casinos en el tercer trimestre de 2026 han mantenido una evolución positiva poniendo de manifiesto la resiliencia y solidez del negocio y la capacidad de la misma para mantener la ejecución de sus principales iniciativas estratégicas”, defiende Cirsa en su nota.
Sobre la División de Slots España, comenta que ha mantenido en el tercer trimestre del 2026 “una positiva evolución del ingreso y sobre todo del beneficio operativo, por una acertada oferta de productos (Manhattan Magic, Manhattan Premium y Omega Duo) y una intensa actividad comercial además de la contención de los costes”.
Asimismo, durante el tercer trimestre Cirsa Italia “ha mantenido una evolución estable, en línea con el mercado en el que opera, con unos resultados especialmente positivos en el segmento de VLTs”. A lo largo de este trimestre se ha completado la incorporación de las recientes adquisiciones en el segmento de salas y se han implementado acciones de mejora de productividad y eficiencia en ambas.
Por último, la división de juego online y apuestas deportivas “registró un excelente crecimiento de las cantidades apostadas del 43,4%, que se ha traducido en un aumento de los ingresos netos del 19%”. “La fortaleza de los fundamentales del negocio tras la campaña del Mundial de fútbol quedó patente en los principales indicadores comerciales y de actividad, entre los que destacan el crecimiento del 39,4% en los depósitos frente al mismo periodo del ejercicio anterior”, remarca la compañía.
Los expertos de Jefferies valoran “positivamente la consistencia de los resultados de Cirsa, su aislamiento frente a los mercados de predicción (y a los impuestos en el Reino Unido) y su capacidad de generación de caja”. Como dicen, “dada la oferta de adquisición de Lottomatica (pagadera íntegramente en acciones), la cotización de Cirsa está vinculada a la de Lottomatica. No obstante, consideramos que tanto la dirección como los accionistas de Lottomatica verán con gran satisfacción la solidez sostenida del desempeño de Cirsa, que ha vuelto a quedar patente en este tercer trimestre”, apuntan.
Estos analistas comentan, asimismo, que “en el marco de la integración con Lottomatica, la tesis de inversión se refuerza aún más: se prevé un incremento sustancial del beneficio por acción (BPA) y del flujo de caja libre (FCF), un potencial alcista derivado del crecimiento del negocio online de Cirsa y una capacidad considerable para remunerar a los accionistas”.
En su opinión, “la valoración sigue siendo atractiva, con un múltiplo EV/EBITDA de 6,7x para el ejercicio 2026 (estimado)”, y aprovechan para recordar que Cirsa ya figuraba como una de las principales apuestas (‘Top Pick’) de Jefferies para 2026, incluso antes del anuncio de la adquisición por parte de Lottomatica.
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