Los analistas de TXB han señalado que “más allá del rebote técnico, el mercado continúa buscando respuestas a varias cuestiones que marcarán la evolución de las bolsas durante las próximas sesiones”, como “si la irrupción de los nuevos modelos chinos de inteligencia artificial supone una amenaza para el ciclo de inversión del sector” o “si el encarecimiento de los combustibles terminará trasladándose a la inflación y condicionando la política monetaria de los bancos centrales”.
“Las cuentas de las grandes tecnológicas serán las encargadas de resolver buena parte de estas incógnitas. El listón está muy alto: el 88% de las compañías del S&P 500 que ya han publicado resultados ha batido las previsiones de beneficio y el consenso espera un crecimiento del BPA del 24,7% en el segundo trimestre, lo que supondría el segundo trimestre consecutivo con un avance superior al 20%”, han añadido
Además, han apuntado que “con un S&P 500 cotizando a 20,3 veces beneficios esperados, por encima de sus medias de los últimos cinco y diez años, cualquier decepción podría volver a poner presión sobre las valoraciones, especialmente en las compañías más ligadas a la inteligencia artificial”.
Por su parte, Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote Bank, ha señalado que las cuentas de las tecnológicas llegan “en un momento en que los inversores cuestionan si sigue estando justificado el enorme gasto en IA que ha impulsado a los mercados”.
“El sector está aumentando su apalancamiento y, por tanto, se vuelve cada vez más sensible a las variaciones de los tipos de interés. Entretanto, la euforia inicial en torno a las emisiones de bonos de las grandes tecnológicas se ha disipado: la última venta de bonos de Amazon suscitó una demanda notablemente más débil”, ha comentado.
Mientras esperan los resultados de las tecnológicas, las bolsas están mostrando “un repunte tentativo entre los fabricantes mundiales de chips, que se habían visto sacudidos por la noticia de que la ‘startup’ china Moonshot AI superaba a los modelos líderes de Anthropic y OpenAI en varias pruebas de rendimiento“. Esto ha provocado temores en la administración Trump y el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha amenazado con sanciones por supuestos robos de propiedad intelectual.
“El ETF de semiconductores de VanEck cotizó al alza ayer, aunque pasó gran parte de la sesión cediendo ganancias para cerrar con una subida de apenas el 0,41%, un movimiento relativamente modesto para un ETF que nos tiene acostumbrados a oscilaciones intradía de entre el 3% y el 5%. La volatilidad sigue siendo demasiado elevada para considerar sostenible este rebote; de hecho, una volatilidad alta suele ser característica de los mercados bajistas”, ha valorado.
ATENCIÓN AL PETRÓLEO
Más allá de las tecnológicas, el foco del mercado se encuentra también en las negociaciones entre EEUU e Irán y su impacto en el petróleo, sobre lo que Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, ha comentado que “el tráfico en el estrecho de Ormuz se reduce al mínimo”.
“La reciente escalada de tensión geopolítica entre Irán y Estados Unidos se intensificó durante el fin de semana; las fuerzas estadounidenses atacaron objetivos iraníes por noveno día consecutivo el lunes, y existe el temor de que el estrecho de Ormuz quede totalmente cerrado al tráfico, después de que Irán informara que dos petroleros habían sufrido explosiones y quedado inmovilizados”, ha detallado.
Mientras, “el acuerdo de alto el fuego provisional se desmorona día a día”, y esta experta ve “probable que el tráfico en el estrecho de Ormuz llegue a paralizarse a raíz de esta última escalada”.
“Aunque hay informes de que algunos armadores siguen atravesando el estrecho, esta decisión conlleva un riesgo elevado y unos costes de seguro muy altos, factores que sin duda disuadirán a otros. En otra señal de creciente tensión, Irán ha atacado infraestructuras clave de aliados de Estados Unidos en la región, incluido Kuwait, lo que sugiere que los ataques estadounidenses continuarán a corto plazo”, ha destacado.
A medida que las primas de riesgo político impulsan el precio del petróleo por encima de los 90 dólares por barril, Brooks encuentra “riesgos macroeconómicos más amplios de cara a la segunda mitad del año”.
“Esta situación también ha desbaratado la expectativa de que la crisis en Oriente Medio había terminado y que los precios de la energía se normalizarían. Si las presiones sobre los precios generales se trasladan a la inflación subyacente en las próximas semanas y meses, las preocupaciones geopolíticas volverán a suponer un quebradero de cabeza para los banqueros centrales de todo el mundo”, ha subrayado.
ECONOMÍA Y OTROS MERCADOS
En el plano macro, la agenda de este martes ha carecido de referencias relevantes, pero durante los próximos días se darán a conocer los datos de paro semanal o los PMI servicios y manufactureros de julio.
En otros mercados, el petróleo West Texas ha ascendido un 2,11% ($84,99) y el Brent un 2,53% ($91,48). Por su parte, el euro se ha depreciado un 0,1% ($1,1402), y la onza de oro ha ganado un 1,80% ($4.088).
La rentabilidad del bono americano a 10 años ha subido al 4,628% y el bitcoin ha repuntado un 2,04% ($66.410).
