COREWEAVE
El foco continúa puesto en la tecnología después de unos días de fuerte volatilidad y con CoreWeave en el centro de las preocupaciones. La compañía estadounidense, especializada en infraestructura ‘cloud’ para inteligencia artificial, ha generado inquietud por el fuerte endeudamiento asociado a su agresiva expansión y por el repunte de la rentabilidad de sus bonos, que ha llegado a superar el 15%. El castigo a su deuda y a sus acciones ha reavivado el debate sobre cómo se está financiando el enorme despliegue de infraestructuras para IA y cuánto tardarán estas inversiones en generar retornos suficientes.
CoreWeave protagonizó una fuerte caída el miércoles, aunque rebotó cerca de un 6% este jueves, en una sesión en la que Wall Street consiguió finalmente cerrar con avances pese a que la tecnología volvió a mostrar debilidad durante buena parte de la jornada. El Dow Jones subió un 1,08%, el S&P 500 avanzó un 0,33% y el Nasdaq terminó prácticamente plano, con un alza del 0,08%.
Precisamente, la rotación fuera de algunos de los grandes valores vinculados a la IA ha sido una de las características de las últimas sesiones, mientras crecen las dudas sobre los costes de financiación y sobre la capacidad de las enormes inversiones realizadas en centros de datos e infraestructura tecnológica para generar rentabilidades en los plazos que descuentan los mercados.
Asia, entretanto, ha rebotado este viernes después del desplome tecnológico del jueves. El Kospi surcoreano, que ayer se hundió un 7%, recupera alrededor de un 2%, impulsado por las compras en valores tecnológicos y semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix. El Nikkei japonés también recupera posiciones, con avances próximos al 1,5%, tras haber perdido cerca de un 5% en la sesión anterior.
La gran excepción es la Bolsa de Yakarta, que ha llegado a caer más de un 11%, su mayor descenso en una sesión desde 1998. El hundimiento se produce después de que MSCI planteara rebajar a Indonesia desde la categoría de mercado emergente a la de mercado independiente (‘standalone’), una decisión que podría provocar fuertes salidas de capital si el país queda fuera de los principales índices globales. Las caídas han llegado a provocar la suspensión temporal de la negociación.
WARSH EVITA DAR PISTAS SOBRE LOS TIPOS Y AVISA SOBRE LA IA
Warsh ha evitado dar pistas sobre la decisión de tipos de la Fed en la reunión del 27 y 28 de octubre. Durante una conversación con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en el marco de las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, el presidente del banco central ha reiterado que no quiere anticipar movimientos ni ofrecer una guía previa al mercado, en línea con su rechazo a la ‘forward guidance’. Sí ha destacado, en cambio, el endurecimiento monetario sincronizado de los bancos centrales en todo el mundo y ha subrayado que en esta lucha contra la inflación “no hay pasajeros gratis”. El mercado apenas ha reaccionado a sus palabras y sigue asignando una probabilidad del 72,3% a que la Fed mantenga los tipos sin cambios este mes, aunque espera mayoritariamente una subida de 25 puntos básicos en diciembre.
Warsh se mostró mucho más expresivo al hablar de inteligencia artificial en ese mismo encuentro en Bangkok, al calificarla como “probablemente el cambio más trascendental” para la economía estadounidense y mundial durante su vida. Se declaró optimista sobre su capacidad para elevar la productividad y la riqueza de las economías que sepan aprovecharla, aunque advirtió de que el camino será “muy accidentado” y de que todavía existe una elevada incertidumbre sobre su impacto a corto plazo en el empleo y la economía real.
FERROVIAL Y AGENDA
En el plano empresarial español, Ferrovial apenas reacciona en bolsa después de imponerse a ACS y Sacyr en la puja por la autopista I-285 Este de Atlanta (Georgia), un proyecto valorado en aproximadamente 27.000 millones de euros.
La actuación contempla la incorporación de carriles exprés de peaje dinámico en un tramo de unos 20 kilómetros de la circunvalación de Atlanta y su explotación durante 50 años. La propuesta de Ferrovial incluye una inversión en obras de 8.500 millones de dólares y un valor concesional de 23.600 millones de dólares, además de la devolución de 500 millones a las autoridades locales una vez se complete el cierre financiero, previsto para 2027.
De cara a la próxima semana, el calendario empresarial volverá a ganar protagonismo. El martes 20 comienzan los resultados en España con Enagás y también presentará sus cuentas Netflix. El miércoles 21 será el turno de Iberdrola, Puig y Tesla. Además, el jueves 22 presentarán resultados Bankinter y, al cierre del mercado, Viscofan.
En cuanto a la agenda macro de hoy viernes, destaca el dato de IPC final de la eurozona de septiembre, que sube al 3,8% debido a la subida del precio de la energía.
EL IBEX SIGUE CERCA DE UN SOPORTE CLAVE
Desde el punto de vista técnico, el Ibex termina la semana sin señales claras de fortaleza y cotizando relativamente cerca del importante soporte de los 18.500 puntos, zona por la que pasa la media de 200 sesiones. Su abandono supondría una severa complicación técnica para el selectivo español.
Por arriba, para volver a ver una señal de fortaleza habría que esperar a la superación de los 19.576 puntos. Este movimiento permitiría pensar en una extensión de las ganancias hasta los 19.942 puntos y, por encima de este nivel, el índice podría volver a atacar los máximos históricos situados en los 20.356,5 puntos.
OTROS MERCADOS
El petróleo sube tímidamente. El Brent se sitúa en 106,46 dólares y el West Texas en 98,17 dólares.
El oro avanza un 0,7% (4.199 dólares) y la plata suma un 1,39%, aunque sigue por debajo de 60 dólares (57,95 dólares).
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años avanza al 5,119%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD sube a 1,1255 dólares.
Y el bitcoin suma hasta los 82.526 dólares.
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