Farhan Badami, analista global de Mercado de eToro, aseguea que, para Microsoft, “el reto está claro: tiene que demostrar a los inversores que puede igualar o superar los avances de China en IA“. Además, apunta que “el debate no es si el gasto en IA es sostenible, sino quién dominará el espacio a largo plazo”.
“El mercado parece estar reaccionando de forma exagerada ante la aparición de DeepSeek en China, que ha asustado a los inversores a corto plazo. Algunos analistas se muestran escépticos ante sus afirmaciones sobre el presupuesto y el uso de GPU, pero sus avances han alimentado las especulaciones sobre la reducción de costes de la IA. Aunque ninguna gran empresa tecnológica ha ajustado su estrategia en respuesta, el mercado parece creer que los costes de formación e inferencia podrían caer en picado”, explica.
El sofocón que ha supuesto para los mercados la irrupción de DeepSeek eclipsa el “buen trimestre” que ha conseguido Microsoft, “con unos ingresos de 69.600 millones de dólares, un 12% más que en el mismo periodo del año anterior, y unos ingresos de explotación que aumentaron un 17%, hasta 31.700 millones de dólares”.
Sin embargo, a pesar de estas “sólidas cifras”, las acciones de Microsoft han caído “debido a que los inversores reaccionaron a un ligero incumplimiento de las expectativas de ingresos de la nube y a preocupaciones más amplias sobre el cambiante panorama de la IA“.
“La IA sigue siendo un punto central para Microsoft, y su consejero delegado, Satya Nadella, destaca su rápido crecimiento, ya que la empresa está en vías de invertir aproximadamente 80.000 millones de dólares en el año fiscal 25 para asegurar su dominio de la IA. El aumento de los gastos de capital y la competencia han suscitado dudas sobre la sostenibilidad a largo plazo del gasto en IA. A algunos inversores les preocupa que los avances en la eficiencia de la formación en IA puedan alterar la estrategia de Microsoft, aunque no hay pruebas claras de un cambio inmediato”, agrega.
Por otro lado, este analista considera “que el rumoreado interés de Microsoft por adquirir TikTok también ha alimentado la especulación“. Si el acuerdo se materializa, explica, “supondría la primera gran incursión de la empresa en las redes sociales, lo que podría dar una nueva forma a la tecnología, la privacidad de los datos y, en general, a las relaciones entre Estados Unidos y China”.
Por su parte, los analistas de mercados Jesse Cohen y Thomas Monteiro aseguran que los resultados de Microsoft se pueden mirar “a la luz de la situación de DeepSeek desde el comienzo de la semana, no porque haya impactado directamente en los números, sino porque trajo un mayor sentido de urgencia”.
“Incluso con unos resultados mejores de lo esperado, las cifras no fueron lo suficientemente impresionantes como para eclipsar el creciente riesgo de capex, particularmente ante una competencia emergente y posiblemente con mejores márgenes. En este contexto, la reacción del mercado muestra que las cifras actuales no disipan estos temores”, manifiestan.
Con todo, creen que “2025 sea el año más crucial que se recuerde para la revolución de la IA en el aspecto del desarrollo, pero también en el financiero, ya que los inversores esperan obtener los beneficios de los billones de dólares invertidos en los dos últimos años“.
“Sin embargo, dicho esto, Microsoft sigue siendo el líder indiscutible de la IA en el lado del software y sigue siendo una apuesta estable para los inversores que buscan sacar provecho de las perspectivas a largo plazo de esta revolución”, concluyen.
